기업 합병 성공 Point와 사례 연구

소개

"기업 합병 성공 Point와 사례 연구"에 대한 내용입니다.

목차

1. 합병 시너지 발굴
(1) 비전과 Alignment
(2) 전담 인력 및 프로세스
(3) 합병 후 통합과정(PMI, Post Merger Integration) 설계

2. 공정성 이슈 제거
(1) 합병비율의 공정성
(2) 독과점 이슈

3. 실질적 통합

본문내용

많은 기업들이 기업가치를 높이기 위한 전략적 수단으로 합병을 선택한다. 하지만 합병을 성공시키기 위해서는 회사 나름의 합병 경험이 충분하여 자체적으로 축적된 노하우가 있어야 한다. 그렇기 때문에 M&A 경험이 축적된 소수 기업을 제외하면 일반적인 기업의 합병 성공확률은 높지 않다. 맥킨지는 합병 기업의 65%가 주주가치 증대에 실패하였다고 분석한 바 있으며 하버드비즈니스리뷰도 비슷한 결과를 발표한 바 있다.
성공확률은 높지 않지만 합병에 성공하게 되면 기업은 질적인 향상을 달성할 수 있어 성장가능성과 지속가능성을 획기적으로 향상시킬 수 있다. 합병 과정에서의 시행착오를 최소화하기 위해 기업은 타사의 사례들로부터 합병할 때 고려하여야 할 주요 항목들을 사전에 학습하여야 한다. 기업 합병을 준비하면서 체크해야 할 가장 중요한 포인트는 세 가지다. 첫째, 합병 기획 단계에서 합병의 시너지를 정확하게 발굴하는 것과 둘째, 합병 은 미시적으로 개별 기업의 가치를 평가하는 과정에서, 거시적으로는 시장지배력을 강화하는 과정에서 각각 공정성 이슈에 휘말릴 가능성이 높은데 이를 사전에 파악하여 법적 리스크를 제거하는 것, 그리고 셋째, 합병 결정 이후 실제로 양 기업이 물리적으로 융합되는 과정에서 발생하는 각종 장애물을 뛰어 넘어 실질적인 합병을 성사시키는 것이다. 이하에서는 각 포인트를 중심으로 합병에 대해 알아보고자 한다.

1. 합병 시너지 발굴
합병 시너지는 합병을 통해 증가될 것으로 기대되는 가치다. 합병기업의 가치는 합병 당사 기업 가치의 단순합에 합병을 통해 새롭게 창출되는 가치를 더한 값과 같다. 이 때, 합병을 통해 양(+)의 시너지가 발생한다면 합병 기업의 가치는 합병 전보다 증가하게 될 것이지만 음(-)의 시너지가 발생한다면 합병 기업의 가치는 이전보다 도리어 줄어들게 될 것이다. 따라서 합병 시너지가 양의 값인 거래를 발굴하는 것은 성공적인 합병의 첫걸음이자 합병의 성패와 직결되는 매우 중요한 문제이다.

참고자료

· 기업의 M&A이후 성공적인 조직통합 방안에 관한 연구, 2009년 2월, 김준호