부동산 자산유동화 사례 연구, 자산유동화증권(ABS) 사례 연구

소개

자산유동화의 배경부터 사례 시사점까지 부동산 자산유동화의 모든 것을 상세히 ppt42페이지에 걸쳐 정리한 자료입니다. 자산유동화증권에 대해 상세히 설명하였고 다양한 사례를 들어 이해하기 쉽고 풍부한 양의 자료를 담았습니다.
자세한 내용은 목차를 참고하시길 바랍니다.

목차

1. 자산 유동화 배경
2. 자산유동화증권의 개념
3. 자산유동화증권의 특징
4. 자산유동화증권의 발행 구조
5. 자산유동화증권발행효과
6. 자산유동화에 관한 법률의 주요내용
7. 투자 절차
8. 부동산 유동화 사례분석

본문내용

2.자산유동화증권의 개념

자산유동화 증권(Asset Backed Securities)이란, 금융기관 및 기업이 보유 하고 있는 자산을 표준화하고 특정조건 별로 집합하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고, 기초자산의 현금흐름을 이용하여 증권을 상환하는 방식
자산유동화 증권은 발행기관의 신용도와 독립적으로 자산의 특성과 현금흐름 및 신용보강 절차에 따라 높은 신용도를 지니는 증권의 발행이 가능하기 때문에 금융기관의 유동성을 제고시키고, 조달비용을 낮추는 방안으로서의 장점과
투자자의 입장에서도 높은 수익률로 투자할 수 있다는 장점를 가지고 있음
 
이에 따라 유통성에 문제를 지니고 있는 일부 금융기관 뿐만 아니라 조달구조를 다양화하거나 조달비용을 적게
하려는 많은 금융기관들이 유동화 증권의 발행에 높은 관심을 보이고 있기도 함
즉, 자산유동화 증권이란 금융기관 및 기업 등이 보유하고 있는 특정 자산중 일부를 유동화 자산으로 집합(Pooling)하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고, 유동화 자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 발행증권의 원리금을 상환하는 증권을 의미함

3.자산유동화증권의 특징

기존 채권이 발행기관(무보증채) 또는 보증기관(보증채)의 원리금 상환능력을 기초로 하여 발행되는 것에 비해,
자산유동화 증권은 자산보유자로부터 완전 매각된(True Sale) 유동화 자산의 현금흐름이 발행증권의 원리금을
상환할 수 있는 능력을 바탕으로 발행
 
자산유동화 증권은 발행증권의 원리금상환이 발행기관의 신용과는 완전 분리되어 유동화 자산의 현금흐름에 의해 이루어지도록 하기 위해 발행절차상 자산보유자(Originator), 유동화 전문회사(SPC), 자산관리자(Servic- er) 및 수탁기관의 선정 등을 통해 다양한 기관이 참여하는 한편 기초자산의 완전 매각(True Sale), 신용보강
(Credit Enhancement), 재투자(Reinvestment) 등 다양한 기법들이 구사되고 있으며, 이에 따라 자산유동화 증권은 일반 채권과는 달리 매우 복잡한 구조
한편 자산유동화 증권은 발행기관의 신용도와는 완전 분리되어 신용보강이 이루어진 유동화 자산의 상환능력을 바탕으로 발행증권의 원리금을 상환 하게 되므로 자산보유자의 신용도보다 높은 신용등급을 받는 것이 일반적.

참고자료

· 없음