대리인의 정의

소개

오늘날 기업의 규모가 확대되고 경영활동이 복잡성을 띠게 되면서 기업가 스스로 모든 경영기능을 감당할 수 없게 됨에 따라 경영기능의 일부를 위임받아 수행하게 되는 대리인이 생겨났다. 대리인 이론의 출발은 대리인과 위임자의 정의로부터이다.

목차

없음

본문내용

3. 대리인문제의 종류

1) 자기자본의 대리인 문제와 부채의 대리인문제가 있습니다. 전자는 주주와 경영자 사이의 이해상충 문제이고 후자는 주주와 채권자 사이의 문제입니다. 주주는 경영에 참여하는 내부주주와 그렇지 않은 외부주주로 나뉘는데, 내부주주가 외부주주의 이해관계와 상관없이 회사의 재원을 개인적 목적으로 활용하는 경우 자기자본의 대리인문제가 생깁니다.
이와 달리 채권을 통해 조달한 자본을 리스크와 기대 수익율이 큰 투자 안에 투자하는 데서 비롯된 것이 부채의 대리인문제입니다. 공격적인 자금 운용은 주주에게 더 큰 부를 얻을 수 있는 기회를 제공하지만 이에 따른 리스크는 채권자가 더 크게 부담하게 됩니다. 이것을 富의 이전(wealth transfer) 문제라 합니다. 유한 책임만을 지는 주주는 가급적 기대 수익율이 높은 투자 안을 선호하여 기업의 파산위험을 증가시킵니다. 반면 채권자는 안전한 원금과 이자의 회수를 목적으로 하기 때문에 위험이 낮은 투자 안을 선호합니다. 주주와 채권자 사이의 이해상충의 문제가 생깁니다.

2) 도덕적 위해
대리인 문제에 관한 가정에서 정보의 비대칭은 두 가지 유형이 있었다. 위임자가 대리인의 행동을 관찰할 수 없을 때 이 현상으로 인한 위임자와 대리인 사이의 문제를 도덕적 위해라고 한다. 경우에 따라서 도덕적 위해는 정보의 비대칭으로 생각하지 않지만 대리인의 행동을 관찰할 수 없다는 뜻은 대리인이 무슨 행동을 했는지에 대한 정보가 없다는 의미이므로 결국은 같은 뜻이다.
3) 상반된 선택
정보의 비대칭의 두 가지 유형 중 대리인이 위임자가 가지고 있지 않은 정보를

소유하고 있을 때가 있다 이것으로 인한 대리인과 위임자 사이의 문제를 상반된 선택이라고 부르는데 엄격하게 말하자면 상반된 선택이란 정보의 비대칭으로 발생하는 문제 중 보험 산업에 관련된 일부 현상을 지칭하는데 쓰이는 것이 일반적이다. 그러므로 상반된 선택은 도덕적 위해와 구별하여 정보의 비대칭이라고 부르기도 한다.

참고자료

· 없음