서브프라임

소개

서울대학교 국제 경제론 수업에 제출 했던 레포트 입니다.
참고 하시길 바랍니다.

목차

서론
본론
유동성의 증가원인
서브프라임 사태의 발생원인과 파급
FRB의 급리인하의 효과
결론
향후 전망과 대처방안

본문내용

미국 내의 주택시장에 국한된 문제가 아니라, 전 세계 금융시장의 혼란과 지난 수년간 양호한 경제성장을 이어온 세계경제의 움직임에도 큰 영향을 미칠 것으로 분석된다. 나아가 세계경제의 장기호황과 자산가격의 상승을 견인해온 글로벌 유동성의 증가추세를 가늠해 볼 수 있는 중요한 시사점을 제공하고 있고, 디플레이션에 기반을 둔 저금리, 신종금융상품의 개발과 세계금융시장의 접근성의 성장은 세계경제에 지속적인 유동성 가능성에 대한 의문을 제기한다.
유동성 증가의 배경
실물측면의 원인: 중국의 경제성장과 세계경제에서 차지하는 비중의 증가로 저가의 소비재 공급이 가능해졌고 이에 따라 고성장과 유가 급등에도 불구하고 세계물가는 안정을 유지할 수 이었다. 이런 물가안정으로 인하여 고성장에 수반되는 인플레이션 압력은 고전적 경제이론에 역행하는 모습을 보였다. 다시 말해 저가의 소비재의 공급으로 가능해진 물가안정은 시중금리의 하양안정에 기여 하였고 이런 저금리는 다시 유동성 증가를 초래한 것이다.
금융측면의 원인: 금융측면에서는 무엇보다도 투기펀드와 파생금융상품 시장이 급격히 성장했다는 점을 들 수 있다.
2006년 헤지펀드의 운용자산은 1조 5천억 달러로서 10년 전에 비해 11.5배 늘어났으며 사모펀드(PEF) 설정액은 3,600억 달러로서 7배 커졌다. 이들 투기펀드들은 특히 활발한 차입투자를 일으켰는데 헤지펀드의 경우 차입인수(LBO: Leveraged Buy Out) 방식을 통해 2006년 글로벌 M&A의 23%를 담당하는 등 글로벌 M&A의 주요세력으로 부상하기도 했다. 한편 MBS(Mortgage Backed Securities, 주식저당 당채권)나 CDO(CollateralizedDebt Obligation, 채권담보유동화 증권) 등 각종 유동화증권과 CDS(Credit Default Swap, 신용디폴트 스왑)와 같은 신용파생상품시장의 급속한 성장도 중요 요인으로 작용했다.

참고자료

· 없음