기업가치 분석의 방법

소개

기업가치 분석의 방법입니다.
총 14페이지 입니다.

목차

1. 도 입

2. 현금흐름 할인법

본문내용

1. 도 입

현실 경제에서 경제 활동을 영위하는 경제 주체들은 보유한 자산의 가치를 창출하고 향상시키는 것을 중요한 의사 결정의 의제로 삼는다.
경영자들은 영위하고 있는 사업의 가치를 어떻게 향상시킬 것인가에서부터 여러 사업부 중에서 어떤 사업부에 자원을 집중할 것이며 어떤 사업부를 철수시킬 것인지를 고민해야 한다. 사업 다각화를 위해 인수합병이 필요한 경우 어느 회사를 어떤 가격에 인수 또는 합병할 것인지 역시 중요한 문제이다.
투자자의 입장에서는 어떤 자산 포트폴리오를 구성할 것이며, 포트폴리오를 구성하는 유가 증권 중에 어떤 종목을 선택해 투자를 결정할 것인가가 역시 중요하다.
구태여 정부와 가계 등 나머지 경제 주체들의 행태를 언급하지 않더라도 모든 경제 주체들에게 자산의 가치 결정이란 경제적 의사 결정에 있어 중요한 역할을 하는 것은 의심의 여지가 없다.
자산의 가치란 그 자산을 보유함으로써 미래에 기대되는 현금 흐름을 위험이 반영된 적정 할인율로 환산한 값이다. 이같은 자산의 가치 산정은 경영의사결정과 투자의사결정에 중요한 역할을 한다.
경영자는 자신이 운영하고 있는 기업의 가치를 산정하여 가치를 창출(Value Creation)하고 향상시키는 방안을 강구함으로써 기업이 안정적이고 지속적으로 성장할 수 更도록 리더십을 발휘할 수 있다. 경영자의 이같은 노력은 시장으로부터 좋은 평판(reputation)을 쌓을 것이다.
기업이 불황에 처하거나 현금 흐름이 악화되어 사업 구조조정이 필요할 때, 경영자는 각 사업부의 가치를 산정하여 가치 창출이 가능한 사업부는 존속시키고, 그렇지 못한 사업부는 매각하거나 정리할 수 있다. 또한 가치 산정의 과정에서 드러난 채산성 악화 원인을 파악하여 개선하는 노력을 기울이게 된다.

참고자료

· 각 금융기관 경제연구소 출책