[리츠] 리츠와 부동산 간접투자에 관하여

소개

* 리츠와 여러 부동산 간접투자에 관해 자료를 모으고 이를 정리, 분석했습니다. 시중에 유동자금이 늘어나고 마땅한 투자처가 없어지지 전통의 부동산이 다시금 각광받고 있습니다. 관련 분야를 공부하시는 분들께 많은 도움이 되었으면 합니다.

목차

* 투자포트폴리오의 변화
* 부동산 간접투자가 대안으로 부상
* 부동산 증권화추세
* 부동산과 자본시장의 결합
* 시세차익에서 수익률 투자로 전환 예상
* 부동산 투자의 대중화의미
* 부동산 간접투자상품
* 기업구조조정 리츠 시장
* 부동산 간접투자 여건 개선의 필요성

본문내용

* 최근 2, 3년 동안 부동산시장의 과열 현상은 가계의 투자포트폴리오의 재편 과정으로 이해할 수 있다. 이는 외환위기 이후 한국판 금융빅뱅으로 인해 저금리시대가 도래하면서 예금 등 무위험자산 위주로 편향되었던 우리 나라 가계의 투자포트폴리오에 대변화가 나타났기 때문으로 보인다.

저금리로 투자포트폴리오가 바뀌는 과정에서 시중 유동성이 넘치는 가운데 가계의 투자성향이 기대수익률과 안전성을 기준으로 자산을 분류했을 때 투자자산의 스펙트럼 상에서 중간정도에 위치하는 부동산 부문으로 급격히 쏠리면서 나타난 현상이다.


부동산 간접투자가 대안으로 부상


부동산에 대한 투자는 직접 부동산 실물자산을 매입함으로써 시세차익(Capital Gain) 또는 임대료를 얻기 위한 직접 투자방식과 부동산투자를 전문적으로 하는 투자회사 또는 부동산투자펀드 등에 출자함으로써 배당소득을 바라는 간접투자 방식이 있다.

이 가운데 우리 나라 국민들의 부동산에 대한 투자는 부동산 보유를 좋아하는 가치관을 바탕으로 직접 실물자산을 매입하여 관리 또는 처분하는 직접투자 방식을 선호해왔다. 반면 미국 등 주요 선진국의 부동산 투자는 마치 주식시장에서 투자자들이 기관투자가들이 운용하는 뮤추얼펀드 가입을 통해 간접적으로 투자수익을 향유하는 것처럼 부동산투자를 전문으로 하는 회사, 신탁, 조합 등을 통한 간접투자가 보편화되어 있다.

부동산 직접투자는 부작용과 투자 위험이 상대적으로 큰 반면 간접투자는 부동산 투자의 투명화, 과학화를 통해 부작용을 줄일 수 있다는 점에서 부동산 간접투자 시장의 성장은 부동산 투자욕구를 효과적으로 흡수할 수 있는 대안이 될 수 있을 것으로 기대된다.


부동산 증권화 추세

부동산 간접투자 시장은 부동산 증권화 추세와 맞물리면서 성장하고 있다. IMF 이후 부동산정책의 가장 큰 변화 가운데 하나는 부동산 증권화라고 할 수 있다.

참고자료

· * 리츠 투자 핵심포인트 70 - 21세기북스
· * 리츠란 무엇인가 - 박영률 출판사
· * 리츠시대 돈 버는 부동산 - 매일경제신문사
· * 부동산 투자신탁 리츠 - 청림출판
· * 부동산학 개론 - 경록출판사