부동산펀드와 리츠(REITs)의 비교

소개

부동산 펀드와 REITs의 비교

목차

Ⅰ. 부동산펀드
1. 부동산펀드의 정의
2. 부동산펀드의 형태
3. 부동산펀드의 운용구조
4. 부동산펀드의 유형(상품의종류)
5. 부동산펀드의 장점
6. 수익구조 및 리스크
7. 세금관련내용

Ⅱ. 리츠(Reits)
1. 부동산투자회사(REITs : Real Estate Investment Trusts) 개념
2. 연혁 및 도입배경
3. 리츠의 종류
4. 회사의 유형
5. 부동산투자회사의 종류
6. 운영구조
7. REITs의 특징
8. 리츠의 장점
9. 부동산투자신탁의 수익발생 구조
10. 상품에 내재된 리스크
11. 세금관련내용

Ⅲ. 부동산펀드와 리츠 차이점

본문내용

Ⅰ. 부동산펀드

1. 부동산펀드의 정의

부동산펀드(Real Estate Fund)란 간접투자자산운용업법에 의하여 다수의 투자자로부터 자금을
조성하여 부동산 등에 투자하고 그 수익을 배당하는 형태를 말한다.
넓은 의미로의 부동산 펀드는 “부동산에 투자하기 위하여 결성된 자금의 집합체”로 될 수 있으며 부동산 투자를 목적으로 개인들 간의 사적계약을 통하여 자금을 모집하는 경우부터 대규모 부동산개발사업의 사업자금 조달을 위하여 여러 금융기관이 대주단을 만드는 경우도 포함될 수 있다. 부동산펀드는 근거 법률에 의하여 규제를 받는 경우와 그렇지 않는 경우, 지분형태로 투자하는 경우와 대출형태로 투자하는 경우 등 다양한 형태를 가질 수 있다
또한 부동산펀드를 간접투자자산운용업법에 의한 투자신탁의 수익증권과 투자회사의 주식을 의미하는 경우도 있으며, 동 법에서는 수익증권과 주식을 합하여 간접투자증권이 라고 한다. 즉 부동산펀드란 동법에 의해 발행된 부동산투자신탁의 수익증권이나 부동산투자회사의 주식을 포괄하는 의미로 사용되고 있다.
간접투자자산운용법에서의 부동산투자신탁이란 투자자로부터 부동산투자를 목적으로 자금 등을 모은 위탁자가 그 재산(투자신탁재산)을 수탁자로 하여금 당해 위탁자의 지시 에 따라 투자ㆍ운용하게 하고, 그에 따른 수익권을 분할하여 당해 투자자에게 취득시키는 것을 목적으로 하는
간접투자기구를 의미한다.

2. 부동산펀드의 형태

1) 펀드의 법적형태
투자펀드는 일반적으로 그 법적형태에 따라 신탁형(투자신탁), 회사형(투자회사), 계약형(투자계약), 조합형(투자조합) 등으로 구분된다. 간접투자자산운용업법은 간접투자기구를 ‘간접투자를 수행하기 위한 기구로서 투자신탁과 투자회사를 말한다’ 고 정의하고 있는데 이규정은 실질적으로 동법상의 편드의 법적형태를 신탁형(투자신탁)과 회사형(투자회사)로 제한하는 의미를 가진다. 따라서 간접투자자산운용업법상 부동산펀드로 신탁형(부동산투자신탁) 또는 회사형(부동산투자회사)으로만 가능하다. 회사형인 부동산투자회사는 상법상 주식회사이지만 집단적 간접적 투자를 위한 페이퍼 컴퍼니로서 일반주식회사와는 여러 가지 차이가 있다.

2) 펀드 운영구조상 형태
투자펀드는 그 운영구조에 따라 개방형과 폐쇄형으로 구분되며, 개방형펀드란 환매가능한 펀드지분을 발행하는 펀드로서 계속적으로 펀드지분을 발행하고, 환매한다. 개방형펀드에 있어서는 당해 펀드가 자신이 발행한 펀드지분(회사형펀드 즉 투자회사인 경우 주식)을 되사는 것 즉 환매를 한다는 점에서 일반회사와 차이가 있다. 개방형펀드에서는 펀드의 순자산가치에 따라 펀드지분을 판매하고 환매하므로 순자산가치의 산정이 중요한 의미를 가지게 된다. 폐쇄형펀드란 환매 가능한 펀드지분을 발행하지 않는 펀드를 말한다. 폐쇄형펀드는 통상적으로 최초공모 또는 사모방식으로 확정된 수량의 펀드지분을 발행하므로 확정된 자본을 유지하게 된다.

참고자료

· 없음