이익기준점과 이익조정 (Earnings thresholds and Earnings Management)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 22권 / 6호 / 3209 ~ 3226페이지
· 저자명 : 심호석

초록

본 연구는 회계분야에서 이익조정의 근본적인 원인으로 거론되고 있는 세 가지 이익기준점에 관하여 실증분석을 한다. 세 가지 이익기준점이란 Degeorge et al.(1999)이 말한 이익달성기준, 전년도보다 이익을 증가시키려는 기준, 재무분석가 이익예측치를 초과달성하려는 기준이다. 본 연구에서는 기업들이 이 세 가지 이익기준을 충족시키기 위하여 재량발생을 통한 이익조정을 실행하는지 실증적으로 검증한다. 기존의 연구에서는 이 기준 각각에 대해 별도로 분석하였으나 본 분석에서는 이를 통합적으로 분석한다. 본 실증분석을 위해 TS2000의 재무자료와 FNGUIDE의 재무분석가 이익예측치를 이용한다. 재량발생액을 구할 수 있고, 재무분석가 이익예측치 자료를 구할 수 있는 기업을 표본으로 선정하였다. 분석방법은 상관분석과 회귀분석을 이용하였으며, 세 가지 이익기준점들이 각각 이익조정에 미치는 영향을 알아보기 위해 7개의 회귀모형을 순차적으로 추정하였다. 경영자의 이익조정동기는 여러 가지가 존재하고 이익조정에 영향을 미치는 요인도 여러 가지가 있을 수 있으므로 선행연구에서 이익조정에 영향을 미치는 것으로 나타난 변수들을 통제변수로 도입하였다. 분석결과, 세 가지 이익기준 모두 독립적으로 이익조정을 위한 기준으로서 작용하고 있다는 점을 발견하였다. 이는 기업이 처한 상황에 따라 특정 이익기준점을 충족시킬수 있으며 이 기준점들 사이에 우선순위가 반드시 지켜진다고 주장하기는 어렵다는 것을 말해준다.

영어초록

I conduct an empirical study on three earnings thresholds that have been regarded as primary incentives of earnings management. The thresholds are to avoid losses and earnings decrease and to meet financial analysts' forecasts. I use discretionary accruals as a measure of earnings management with which managers try to achieve the thresholds. Previous studies have conducted a separate analysis focusing on each of three thresholds, but I conduct a combined analysis. These integrated analyses are very important and meaningful because each of these thresholds may affect the others. So I think these three variables should control each other.
I select the firms with discretionary accruals and analysts' forecasts available. I implement correlation and regression analysis, running seven regression estimations for identifying the impact of each of the thresholds on earnings management. I include several variables into the regression model to control for other confounding factors that is likely to affect earnings management suggested by previous research. As a result, I find that each of three thresholds works as an independent threshold for managers to exceed. This implies that firms could take one or more thresholds adapting the contexts they belongs to. In addition, It may be difficult to contend that the absolute priority among the thresholds is always kept.

참고자료

· 없음