불확실성 충격의 지역별 효과 분석 (Effects of Uncertainty Shock on South Korea: A Regional Analysis)

서지정보

· 발행기관 : 연세대학교 경제연구소
· 수록지 정보 : 한국경제학보(구 연세경제연구) / 26권 / 2호 / 409 ~ 438페이지
· 저자명 : 심명규, 임영주, 김민승

초록

기존연구에 따르면 한국 실물경제는 경제정책 불확실성 증대에는 유의미한영향을 받지 않지만, 자산시장 불확실성의 증대에는 영향을 받는다. 본 연구는 자기회귀적 벡터모형(Vector Autoregression, VAR)을 통해 이러한 발견이 지역별 분석에서도 나타나는지 분석하였다.
먼저, 국내 경제정책 불확실성의 증대는 한국 경제 전체나 개별 지역의 산업생산지수 및 실업률에 크게 유의미한 영향을 주지 않는다. 하지만, 자산시장에서 계측한 불확실성이 증대하는 경우 산업생산지수와 실업률이 대부분의 지역에서 유의미하게 악영향을 받지만 효과의 지역 별 차이가 크지않는 것으로 관찰되었다. 이는 세계 경제정책 불확실성 충격과 미국 VIX 충격에도 비슷한 결과를 보였다.

영어초록

According to previous studies, the real economy of South Korea is not significantly affected by an increase in economic policy uncertainty(EPU), but is affected by an increase in financial uncertainty(FU). Using a Vector Autoregression(VAR) analysis, this paper analyzes if this finding also appears at the regional level.
First of all, an increase in domestic economic policy uncertainty does not significantly affect the industrial production and unemployment rate of both regional and aggregate economy of South Korea. An increase in uncertainty from the asset markets (financial uncertainty), in contrast, has a significantly adverse effect on the industrial production and unemployment rate in most regions, while the effects do not seem to be significantly different across the regions. These results are robust to global EPU and VIX.

참고자료

· 없음