환위험의 개념과 종류

문서 내 토픽

• 1. 환위험의 개념

  환위험(Foreign Exchange Risk)이란 환율변동으로 인한 기업의 현금흐름의 변동가능성을 말하며, 이러한 환위험을 부담하는 것을 환노출(foreign Exchange Exposure)이라 한다. 즉, 환위험이란 외화표시자산, 부채 또는 손익흐름을 가지고 있거나 외화표시의 예상치 못한 환율변동으로 인하여 변할 수 있는 가능성을 말한다. 이러한 환위험에 노출되어 있는 정도 또는 크기를 환노출이라고 하는데, 환노출은 미래의 예상치 못한 환율의 변동으로 인하여 외화표시 순자산의 가치 또는 현금흐름의 순가치가 변동될 수 있는 불확실성을 말하며, 환차손 및 환차익의 발생가능성 모두를 포함한다.

• 2. 환위험의 종류

  1) 거래환위험: 외화채권과 외화채무 확정일의 환율과 결제일의 환율 간에 차이가 발생함으로 인하여 환위험을 부담하는 것을 말한다. 즉, 외화로 표시된 거래의 결제를 시행할 때 환율변동으로 인하여 이익이나 손실이 생길 가능성을 말하며 환율변동 이전에 발생한 거래의 결제가 환율변동 이후에 이루어질 때 발생한다.2) 환산환위험: 외화자산과 외화부채의 발생시점의 역사적 환율과 대차대조표 작성일의 현행환율 간에 차이가 발생함으로 인하여 환위험을 부담하는 것을 말한다. 즉, 본사와해외에 있는 자회사들 간에 연결재무제표를 작성하는 과정에서 외화로 표시된 자산, 부채, 수익, 비용 등을 자국의 통화로 환산할 때 환율이 변동함에 따라 기업의 재무상태 및 성과가 변동될 가능성을 의미한다.3) 경제적 환위험: 예상치 못한 환율변동으로 인한 기업의 현금흐름의 변동가능성을 부담하는 것을 말한다. 즉, 예상치 못한 환율의 변동으로 판매량, 판매가격 및 원가 등이 변하고 이에 따라 기업의 현금흐름이 변화할 수 있는 가능성을 말한다.

• 3. 환위험 관리전략

  환위험의 관리전략은 크게 내부적 관리전략과 외부적 관리전략으로 구분할 수 있다. 내부적 관리전략으로는 상계(netting)전략, 매칭(matching)전략, 리딩과 래깅(leadine & lagging)전략, 자산부채종합관리(ALM : asset-liability management)전략, 포트폴리오(portfolio)전략, 결제통화조정전략, 재송장(reinvoicing)전략, 환차손준비금전략 등이 있으며, 외부적 관리전략으로는 선물환(forward exchange)전략, 통화선물(currency futures)전략, 통화옵션(currency options)전략, 통화스왑(currency swap)전략 등이 있다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. 환위험의 개념

  환위험은 기업이 외화거래를 하면서 발생할 수 있는 환율 변동에 따른 손실 위험을 의미합니다. 이는 기업의 수출입 활동, 해외 자회사 운영, 외화 자산 및 부채 보유 등에서 발생할 수 있습니다. 환위험은 기업의 재무 건전성과 수익성에 직접적인 영향을 미치므로, 이를 효과적으로 관리하는 것이 매우 중요합니다. 환위험 관리를 통해 기업은 환율 변동에 따른 손실을 최소화하고, 안정적인 경영 활동을 영위할 수 있습니다.

• 2. 환위험의 종류

  환위험에는 크게 거래 위험, 경제 위험, 환산 위험 등 세 가지 유형이 있습니다. 거래 위험은 외화 거래 시 환율 변동으로 인한 손실 위험을 말하며, 경제 위험은 환율 변동이 기업의 경쟁력과 수익성에 미치는 영향을 의미합니다. 환산 위험은 해외 자회사의 재무제표를 모기업의 보고 통화로 환산할 때 발생하는 위험입니다. 이러한 환위험의 유형별 특성을 이해하고, 각각에 적합한 관리 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

• 3. 환위험 관리전략

  기업은 환위험을 효과적으로 관리하기 위해 다양한 전략을 활용할 수 있습니다. 첫째, 외화 결제 시기 조정, 외화 자산과 부채의 매칭 등 자연적 헤지 전략을 활용할 수 있습니다. 둘째, 선물환 거래, 통화 스왑 등 파생상품 활용 전략을 고려할 수 있습니다. 셋째, 환율 변동에 따른 가격 조정, 생산 및 판매 전략 변경 등 경영 전략 차원의 대응 방안을 마련할 수 있습니다. 이러한 다양한 환위험 관리 전략을 기업의 특성과 상황에 맞게 적절히 활용하는 것이 중요합니다.