[옵션거래] 옵션거래

목차

Ⅰ. 옵션거래의 개요
1. 옵션의 개념
2. 옵션의 종류
3. 옵션시장의 역사적 발전
4. 옵션의 경제적 기능

Ⅱ. 옵션거래제도
1. 옵션시장의 구조
2. 옵션매매제도
3. 옵션계약의 표준화
Ⅲ. 옵션의 이론적 가격
1. 내재가치와 시간가치
2. 옵션의 이론적 가치
Ⅳ. 옵션을 활용한 투자전략
1. 단순옵션투자

본문내용

Ⅰ. 옵션거래의 개요

1. 옵션의 개념

(1) 옵션의 의의
옵션이란「유가증권, 통화 등의 목적물을 일정한 기간 이내라면 그 시장가격에 관계없이 일정의 가격(권리행사가격)으로 매수 또는 매도할 수 있는 권리」를 말하며, 이러한 권리의 거래를 옵션거래라고 한다. 매입(또는 매도) 선택권의 매입자는 계약내용에 따라 일정기간 안에 계약할 때의 가격으로 주식을 팔 수 있는 권리 또는 살 수 있는 권리를 취득할 수 있는데, 그 선택권의 매매에 대한 거래를 가리킨다.
옵션은 권리를 행사할 수 있는 선택권의 종류에 따라 풋옵션(put option)과 콜옵션(call option)으로 나누어진다.
풋옵션은 기초자산을 매도할 수 있는 권리를 의미하며 매도선택권이라 하고, 그 매입자는 일정기간 안에 언제라도 풋옵션의 매도자에게 계약가격으로 특정수량의 주식을 팔 수 있는 권리가 있으며, 매출자는 권리가 행사되었을 경우 언제라도 그에 응해야 한다. 콜옵션은 그 반대이며 매입선택권이라고 한다. 풋옵션․콜옵션은 둘 다 매입자의 경우 손실은 한정되고 이익은 무한대이다. 매도자의 경우 이익은 한정되고 손실은 무한대인 특징을 갖는다.
예를 들면, 매도자인 투자가 A가 10$의 주식 100주를 6개월 이내에는 15$의 주가로 매도할 수 있는 권리를 100달러에 판다. 기간 안에 주가가 20$가 되었다면 옵션의 매입자 B는 A로부터 주식을 사서 시장에 팔면, (20×100)-(15×100)-100=400($)의 이익이 된다. 그러나 반대로 5$로 떨어졌을 경우 매입자 B가 권리를 포기한다면 100$의 손해로 끝난다. A로서는 본래 500$의 손해이지만 400$의 손해로 끝나므로 매도자나 매입자의 리스크(risk)가 줄어드는 효과가 있다.

참고자료

· 없음