기업벤처캐피탈 개요 및 이슈

소개

기업벤처캐피탈 개요 및 이슈에 대해 알아봅니다

목차

1. 기업 벤처캐피탈(CVC)
2. 사례 및 이슈
3. 결론

본문내용

통상의 투자수단은 ‘보통주(common stock)’가 된다. 하지만 벤처캐피탈업은 그 전 단계에서 ‘메자닌’ 투자가 주류가 된다. 메자닌은 CB(전환사채), BW(신주인수권부 사채), RCPS(전환상환우선주) 등을 말한다. RCPS는 상환전환 우선주로 어떤 조건이 충족되면 현금으로 ‘상환’하거나 보통주로 ‘전환’할 수 있는 우선주다. 벤처캐피탈사는 RCPS로 투자하는 경우가 대부분이다.
벤처캐피탈의 투자회수 방법은 IPO, M&A, 세컨더리 매각(다른 벤처캐피탈에게 매각), 환매(buy back) 등이 있다. 환매는 피투자회사의 대주주에게 매각하거나 회사에 자기주식형식으로 매각하는 것을 말한다. 미국은 M&A 중심으로, 한국은 대부분이 IPO로 엑시트(exit) 하는 경우가 많다. 기업의 성장단계에 따라서 투자가 일어나는데 한국의 벤처캐피탈이 미국보다는 늦게 투자결정을 한다는 말이다. 좀 더 용기를 내주었으면 한다.
한국의 2천대초반 정보통신 버블이 있을 때는 벤처캐피탈 업종이 좋았지만 그 뒤로 줄곧 침체분위기다. 현재 창투조합 투자의 65% 이상이 모태펀드, 정책금융공사, 연금 및 공제회 등의 자금으로 이루어져 있다. 벤처캐피탈업계의 신규투자자금 중 70% 이상이 정부의 직간접적인 지원 하에 이루어진다는 보고결과도 있다. 참고로 모태펀드는 정부가 출자한 본 계정이 1조원이 넘는 재간접 펀드(fund of funds)다. 출자기관에 따라 중진, 엔젤 특허, 문화, 영화, 미래, 보건 등 7개 계정으로 구분되어 있다. 2013년말 현재, 모태펀드는 300개 조합에 출자하여 2300개 회사에 자금을 대고 있다.

참고자료

· 없음