[재무관리] 신규공모주가치평가

소개

신규공모주의 가치평가에 대하여 정리하였습니다.
2002년 8월 1일 유가증권인수업무에관한규칙 개정에 대한 자산가치, 수익가치, 상대가치, 및 PER, PBR, EV/EBITDA 를 적용한 비교가치의 산정 및 유가증권에 대한 평가와 기업공개이후 주가현황을 웹젠과 예제를 통하여 설명하였습니다.

목차

1. 기업공개를 위한 주식의 공모가격 산정방법

2. 우리나라의 신규공모주 가격결정제도
1)자산가치
2)수익가치
3)상대가치
<예제> A기업의 자료를 통한 자산가치, 수익가치, 상대가치의 추정

3.PER, PBR, EV/EBITDA를 통한 주가가치분석
①주가수익비율(PER;price earning ration)
②주가순자산비율(PBR;price book-value ratio)
③EV/EBITDA 를 적용한 비교가치의 산정

4. 유가증권에 대한 평가와 기업공개이후 주가현황
웹젠

본문내용

주식의 가치를 추정하는 것은 기업의 가치를 추정하는 것으로 연결될 수 있다. 신규로 상장하기 위해 공개하는 기업의 주가(최초공모주가격)을 어떻게 추정하는지에 대해서 설명하고자 한다.

-투자자가 공모가격과 기상장․등록된 유사기업의 주가를 직접 비교․평가할 수 있도록 객관적인 투자참고정보 제공 의무화
- 주간사회사가 공모가격 결정을 위하여 내부적으로 분석한 상대가치 산정시 적용한 유사기업의 주요 재무정보와 공모기업의 재무정보(주가수준, 부채비율, 주당순자산, 매출액, 경상이익, 주당순이익, PER 등)를 비교․제시토록 의무화
- 유사기업의 선정사유, 상대비교시 감안하여야 할 내용 등을 주간사회사의 의견으로 적시하도록 하고 오해유발 소지가 큰 경우는 심사 및 정정조치
- 유가증권신고서에는 공모희망가액의 결정에 감안된 요소만을 기재하면 충분한 것으로 인정하되 자율적으로 주식가치를 평가하여 그 결과를 공시하는 경우에는 그 구체적 근거와 분석방법을 적시토록 함

일반적으로 평가대상기업과 같은 업종에 속하면서 기업규모, 사업내용 등이 유사한 상장기업의 주가를 벤치마크로 사용하여 발행가액을 산정하는 방법을 상대가치법이라 한다. 유사기업의 실제 주가가 주당매출액, 주당이익, 주당현금흐름, 주당순자산 그밖에 산업특유의 변수등과 어떠한 관계에 있는 산업특유의 변수등과 어떠한 관게에 있는지를 바탕으로 발행기업의 주가를 예측하는 방법이다.

참고자료

· 없음