상품 파생 시장 개요 및 사례

소개

상품 파생 시장 개요 및 사례입니다

목차

1. 개요

2. 상품 파생
2. 1. 유가 파생
2. 2. 비철금속 파생
2.3. 해상 운임 파생

본문내용

상품(commodity)은 주식, 채권 등 전통적인 투자 포트폴리오와의 낮은 상관관계 및 높은 인플레이션 헤지 효과로 대체투자(alternative investment)의 대상이 된다. 상품시장은 두가지 특성이 있다. 하나는 현물 시장으로 수요자 및 공급자 간에 실제 상품의 인도가 일어난다. 두번째로는 파생상품시장인데 미래에 인도가 일어나지 않는 추상적인 계약거래다.
상품 파생 시장은 실물의 증권화 트렌드로 거래규모가 급격히 증가하였다. 상업투자자 외에 금융투자자가 상품파생에 뛰어든 덕분에 수요가 많아지고 거래량이 증가하여 가격이 올랐다. 가격은 기본적으로 수급에 의해 결정이 되는데 수요가 올라가면 가격은 올라가게 되어 있다. 거래량은 주가에 선행하는 경향이 있어 거래가 터지면 주가가 올라간다. 서브 프라임 모기지 사태 이후 수요증가와 거래량 때문에 상품 가격이 오버 슈팅 되었다.

< 중 략 >

2.3. 해상 운임 파생

FFA(forward freight agreement)는 ‘선박운임선도거래자협회’의 규정에 따른 ‘선박운임거래’로서 장외파생상품이다. 매입자와 매도자가 미래의 특정한 선박운임을 매입자와 매도자 간에 거래하는 것을 말한다. 특정한 선박운임이란 일정한 선박운항 구간(개별항로 및 항로의 바스켓)에서 정해진 시기에 거래되는 운임을 말하며 거래는 영국의 발틱해운거래소(Baltic exchange; 주요 항로의 정의 및 각 항로의 인덱스 공시)에서 발표하는 운임을 대상으로 하고 있다. 주요 거래 항로는 건화물선 (dry bulk)은 Richard bay 에서 Rotterdam (C4), Bolivar 에서 Rotterdam (C7), SKAW/Gib or Australia 에서 Far East (P2A, P3A) 등이 있다. 유조선(wet tanker/world scale/ flat rate)은 원유(ME gulf 에서 Japan or Singapore, ME gulf 에서 US Gulf)와 제품유 (ME gulf 에서 Japan, Singapore 에서 Japan) 등이 있다. 시장 참여자는 해운회사(미래 시점의 운임하락 위험 헤지 목적), 화주(제철소, 발전소, 정유사, 그 외 수입업체로 미래 시점의 운임상승 위험 헤지 목적), 운임가격 변동 리스크 관리 수단 제공하는 금융기관이 있다.

참고자료

· 없음