자본구조이론(발표)-최종

소개

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목차

I. 자본구조이론의 개요 1

II. 전통적 자본구조이론 4
1. 순이익(NI) 접근법 4
2. 전통적 접근법 5
3. 순영업이익(NOI) 접근법 7

Ⅲ. 자본구조이론(MM이론) 9
Ⅲ-1 자본구조이론(법인세 없는 경우) 9
Ⅲ-2 자본구조이론(수정이론) 12

IV. 자본구조이론(불완전자본시장) 15
IV-1 균형부채이론 15
IV-2 파산비용이론 20
IV-3 대리인비용이론 21
IV-4 신호이론 23

본문내용

1. 의 의
1) 자본구조란 투자의 재원으로써 자본조달수단의 결합형태를 말한다.
2) 자본구조이론에서는 자본구조를 자기자본과 장기성부채인 타인자본의 결합으로 본다.


2. 논리적 초점
1) 자본구조이론은 자기자본과 타인자본의 구성상태인 자본구조를 변경할 경우 기업가치
에 영향을 미치는가?
2) 만약, 기업가치에 영향을 미친다면 기업가치극대화를 달성하기 위한 최적자본구조는
어느 수준인가?


3. 가 정
1) 완전자본시장이 존재한다.
2) 기업의 자본조달은 자기자본과 타인자본만으로 이루어진다.
3) 기업의 총자본구조는 일정하고, 기업은 자유로이 자본구조를 변경할 수 있다.
4) 모든 투자자들은 기업의 미래 현금흐름의 확률분포에 대하여 동질적 기대를 하며,
미래현금흐름은 매기 일정하다.
5) 기업의 영업위험은 일정하다.
6) 기업의 순이익은 모두 주주에게 배당한다.

참고자료

· 오준석, 재무의 이해, 와우엠비에이, 2009
· 이광로, 김병순, 재무관리, 신영사, 2008
· 이의경, 재무관리, 제3판, 경문사, 2005