MGRM1

소개

메탈게젤샤프트 사례분석 입니다.

목차

Ⅰ. 회사 개요 및 사건에 대한 Overview
Ⅱ. 파생상품 활용 배경
Ⅲ. 파생상품의 구조
Ⅰ. 회사 개요 및 사건에 대한 Overview
Ⅱ. 파생상품 활용 배경
Ⅲ. 파생상품의 구조
Ⅳ. 패사례
Ⅴ. 결론 및 시사점

본문내용

Metallgesellschaft
MGRM의 파생상품 실패사례 분석 및 시사점
회사 개요 및 사건에 대한 Overview
파생상품 활용의 배경
파생상품의 구조
파생상품의 활용 결과
결론 및 시사점
Contents
Ⅰ. 회사 개요 및 사건에 대한 Overview
Metallgesellschaft(MG) 개요
Overview
Overview
용어설명
Ⅱ. 파생상품 활용 배경
상품선물의 한 종류
대두, 옥수수, 원유 등 일반적인 상품 등을 매매당사자가 약정한 가격으로 미래의 일정한 날에 수도결제하기로 약속하는 거래
석유선물 시장
Backwardation 시장이 일반적
장내에서 거래되는 석유선물
장내에서 거래되는 석유선물
MGRM의 현물포지션 전량에 대해 NYME의 난방유, 휘발유 선물로 Hedge
But, MGRM의 선물포지션이 NYMEX의 선물거래에서 차지하는 비중이 너무 크게됨.
∴현물과 가격이 비슷한 방향 및 폭으로 변하는 것으로 알려진 원유, 천연가스 선물 등 추가로 이용.
당시 석유시장 상황
1979년
2차 석유파동 후 한 때 $35/bbl 상회
그 후 공급 과잉으로 가격 하락
1990~91년
진입으로 원유가 $40/bbl선 상회
1993년 이후
공급과잉으로 $15 ~ $20선에서 등락
걸프만의 정세 불안정
당시 석유시장 상황
원유가가 언제 다시 폭등할 지 모르므로
품의 소비자는 이러한 위험을
회피하기 위해 고심.
원유가격의 변동(1982.2~1997.7)
당시 석유선물시장
Backwardation 현상 Contango 현상
Contango (정상시장)
근월물 원월물
kwardation (역조시장)
근월물 > 원월물
파생상품으로 얻을 수 있는 이익
고객
계약기간 중 석유가격이 급등할 변동위험성 회피가능
MGRM 회사
미래 원유가격의 변화 방향에 관계 없이 6억 4천만 달러의 확정이익을 얻을 수 있는 Hedge Program (Stack hedge) 개발
Ⅲ.

참고자료

· 없음