대리인 문제

소개

대리인 문제

목차

1.대표적인 대리인 문제 사례

2.대리인 이론 4가지
1). 경영자주의(managerialism)
2). 경영자 자만(Hubris)
3). 자유현금흐름가설(free cash fiow hypothesis)
4). 부의 재분배

3. 주주-경영자 대리인 문제

4. 대리인비용

5. 대리인문제의 원인

6.대리인문제 해결방안

7. 대리인 문제의 최적자본구조

8. 조사후 느낀점

9. 출처

본문내용

1. 대표적인 대리인 문제 사례
1993년 영국 베어링 은행의 수석 펀드매니저 겸 관리부장이 된 닉 리슨(Nick Leeson)은 싱가포르 상업거래소에서 베어링 은행의 자금을 , 선물, 옵션 등의 에 하는 임무를 맡게 되었다. 리슨은 자신의 투자성과가 좋을수록 그에 비례해서 베어링 은행으로부터 많은 보너스를 지급받을 수 있었다. 게다가 리슨 자신이 펀드매니저와 관리부장을 동시에 겸하고 있어 펀드매니저로서 리슨이 행한 거래를 감시하거나 통제할 수 있는 내부장치가 없었기 때문에 그는 자신의 권한을 벗어난 많은 금액을 선물, 옵션 등의 위험자산에 투자할 수 있었다.(주로 일본 Nikkei지수 선물, 엔화 옵션 등이 그 대상이었다.) 이러한 선물, 옵션 등의 금융자산은 약간의 가격변동에도 큰 이익을 얻을 수 있으나 또한 동시에 큰 손실도 입을 수 있는 위험을 갖고 있는 자산이다. 그러다가 1995년 1월 고베 대지진을 계기로 일본 주가가 급락하고 엔화 가치가 크게 절하되면서 본사인 베어링 은행 몰래 리슨이 투자한 금액이 모두 사라지게 되었다. 이로 인해 결국 베어링사는 자본규모를 초과하는 13억달러의 손실을 입게 되었고, 1995년 3월 네덜란드의 ING사에 단돈 1파운드에 매각되었다. 이렇게 해서 1762년에 설립된 영국에서 가장 유서 깊은 은행은 역사속으로 사라지게 되었다.입장 이러한 베어링 은행 파산사건은 직원의 불법적인 행위로 인해 야기된 것이긴 하지만 이는 직원의 불법적인 행위의 이면에 작용하고 있는 본인-대리인 문제와도 관련이 있다. 둘이상의 경제주체간의 관계에서 어느 한 쪽이 다른 한 쪽의 이익을 위해 거래나 계약 등과 같은 행위를 할 때 성립하는 관계를 본인-대리인 관계라고 한다. 예를 들면 가수와 매니저, 소송의뢰인과 변호사 등이 이러한 관계라고 할 수 있는데 위 사례의 경우에는 베어링 은행이 본인, 리슨이 대리인이라고 할 수 있다. 그리고 이들 관계에서 대리인이 진정으로 본인을 위해서 행동하는 가를 파악할 수 없기 때문에 발생하는 문제를 대리인 문제라고 한다.

2. 대리인 이론
먼저 대리인 이론은 크게 4가지고 구분할수 있다.

참고자료

· 없음