[재무관리] SPSS를 이용한 CAPM 실증분석

소개

재무관리 팀별 과제 입니다.
spss 도출하는 과정과 세세한 설명 그리고 깔끔한 정리까지 굉장히 도움되실겁니다. ^^

목차

2. spss 를 이용하여 선택한 기업의 베타추정치 구하기.

1) 대한제분 의 베타추정치와 알파값 그리고 증권특성선의 도출

2)페이퍼코리아 의 베타추정치, 알파값, 증권특성선의 도출


3. 베타값을 이용한 CAPM 실증분석

4. 포트폴리오에 대한 성과분석

5. 그래프로 나타낸 포트폴리오에 대한 효과분석

본문내용

2. 선택한 22개의 주식의 베타추정치를 구하시오.


조원의 취향대로 선택한 22개의 기업의 베타추정치를 구하기 위해서 SPSS를 이용하였다.
잠깐 베타값에 대한 개념과 기초이론에 대해서 설명하자면 일반적으로 σim을 σim2으로 나누어 표준화한 값인 σim/σim2을 체계적 위험이라 정의하며 이를 베타(beta:β)로 나타낸다.

개별주식 i의 체계적 위험(βi) = =

그리고 SPSS에서 회귀분석을 사용하였는데 회귀분석은 아래와 같은 기본공식을 사용하고 있다. analysis의 regression을 선택. 독립변수와 종속변수를 구분하여 대입하였다.
ri=αi+βi・rm+ei
위 식에서 ri는 개별기업의 주식수익률, rm은 시장수익률, ei는 잔차항을 나타낸다.
위 식의 기울기에 해당하는 βi가 바로 체계적 위험을 나타내는 식 σim/σim2 이 되고 이것은 시장포트폴리오의 수익률 rm의 변화에 대하여 개별기업 주식의 수익률 ri가 얼마나 민감하게 변화하는가를 보여주는 값이다. 여기서는 잔차항 부분은 무시하였고 기존 자료를 대입하여서 베타추정치를 구하였고 그에 따른 주식의 그래프도 예시로 그려보았다. 하지만 분량관계로 처음 주식3개만 회귀분석을 통한 그래프를 작성하였다. 선택된 22개의 기업과 그 spss의 결과는 아래와 같다.

1) 대한제분
베타추정치 = 0.899 (이하 굵게 표시한 부분이 베타추정치를 나타낸다)
알파값 = 2.290

증권특성선을 도출하면 다음과 같다.

3. 추정한 22개 기업의 베타값을 이용하여 CAPM 을 실증 분석하시오


우리 조는 2번 과정에서 구한 (베타값) 을 중심으로 CAPM 을 실증 분석하고자 아래와 같은 가정을 세워보았다.

참고자료

· 없음