한국의 재무보고시스템의 개혁과 이익의 질 (A Study on Reforms in the Korean Financial Reporting Systems and Earning Quality)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 재무와 회계정보저널 / 11권 / 3호 / 1 ~ 14페이지
· 저자명 : 서수덕

초록

1997년 금융위기 이후 한국사회는 철저한 개혁을 겪고, 선진국들, 특히 미국으로부터 사회적 및 법률적 시스템을 공격적으로 수입하게 되었다. 한국정부는 시장지향시스템의 확립이 장래의 또 다른 금융위기를 회피하는 중요한 수단이 되리라고 여긴다. 금융부문에서의 개혁은 한국정부에 의해 제기된 주요한 사회적 의제들 중의 하나가 되었다. 그 개혁은 미국과 비교될 수 있는 회계규제기구와 기준제정절차를 갖춤으로서 기업회계시스템의 투명성(불투명성의 감소)을 제고하는데 초점을 맞춘다. 따라서 1997년 금융위기로 인해 한국기업들은 자본시장에서 투자자들의 요구뿐만 아니라 새롭게 조직된 회계규제기구의 요구를 충족시키는 재무제표를 작성할 필요가 있는 완전히 다른 기업환경에서 활동하였다.
일반적으로 한 국가의 회계시스템은 그 나라의 장기간의 지배적인 사회적, 문화적 및 법률적 구조의 결과물이다. 따라서 수입된 규칙들을 금융부문에 강요하는 것이 한국기업들의 이익의 질에 실제로 긍적적인 영향을 미쳤는가 여부가 실증적 주제이다.
본 연구는 1997년 한국에서의 금융위기 이전과 이후의 두 표본기간의 연구를 통하여 한국의 재무보고시스템의 개혁이 이익의 질에 미치는 영향에 대하여 다룬다. 연구결과는 재무부문의 개혁이 한국기업들의 이익보고의 불투명성을 감소시켰다는 것을 보여주고 있다.
구체적으로 본 연구는 한국증권거래소에 상장된 기업들을 이용하여 이익불투명성의 4가지 대용변수, 즉 발생항목, 재량적 발생항목, 발생항목과 영업현금흐름의 변화 간의 상관계수 및 손실회피율을 평가한다. 이 변수들은 금융위기 기간에 의해 구분된 두 기간 간에 비교된다. 전반적으로 한국기업들은 1997년 금융위기 이후 이익불투명성에 있어서 유의적인 감소를 보여주고 있다.

영어초록

After the 1997 financial crisis, Korean society underwent drastic reforms, aggressively importing social and legal systems from developed countries, specially, the U. S. The Korean government deems the establishment of market－oriented systems to be its principal means of avoiding another financial crisis in the future. That reforms has focused on improving the transparency of firms' accounting systems by creating accounting regulatory bodies and standard－setting procedures comparable to those in the U. S. Thus, in the wake of 1997 financial crisis, Korean firms have operated a completely different business environment, required to produce financial statements meeting the requirements of the newly organized accounting regulatory bodies, as well as the demands of investors on the capital market.
In general, accounting systems are an outcome of social, cultural and legal structures that have prevailed for a long time in a given country. Accordingly, it is an empirical issue whether imposition of imported rules on the financial sector actually had a positive impact on the earning quality of Korean firms.
This study examines the effect of reforms on the Korean financial reporting systems on earning quality through an investigation of two sample periods：(1) prior to, and (2) after the 1997 financial crisis in Korea. The results indicate that financial sector reforms have reduced the opacity of Korean firms' earning reports.
In detail, this study evaluates the four proxies of earnings opacity, accruals, discretional accruals, correlation coefficients between changes in accruals and cash from operations, and a loss avoidance ratio, using firms listed on the Korean Stock Exchange. These variables are compared between the two periods separated by the crisis period. Overall, Korean firms demonstrated a significant reduction in earning opacity in the wake of the 1977 financial crisis.

참고자료

· 없음