회계정보의 질과 기업 현금보유의 관계 (The Relationship between Accounting Information Quality and Corporate Cash Holdings)

서지정보

· 발행기관 : 전북대학교 산업경제연구소
· 수록지 정보 : 아태경상저널 / 7권 / 2호 / 55 ~ 74페이지
· 저자명 : 최강득, 정용우, 백진호

초록

본 연구의 목적은 회계정보의 질이 기업의 현금보유수준에 미치는 영향을 검토하기 위한 것이다. 이 연구에서는 회계정보의 질이 좋은 기업이 열악한 회계정보의 질을 가진 기업에 비하여 더 낮은 현금수준을 유지하는 가를 분석하기 위하여, 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있는 기업의 2,672 기업-연 자료를 이용하였다. 우리는 (1) Dechow and Dichev(2002)에 의한 발생액의 질, (2) Teoh et al. (1998)에 의한 비정상유동발생액, 그리고 (3) Dechow et al. (1995)에 의한 비정상발생액의 세 가지 모형에 따라 각 기업의 회계정보의 질을 계산하였다. 연구결과는 기업의 현금보유수준과 회계정보의 질 사이에는 대체효과가 존재하고 있다는 증거를 보여준다. 이 결과는 회계정보의 질이 높은 기업은 보유현금의 관리를 개선할 수 있고, 대차대조표에서 현금보유수준을 감소시킴으로써 투자의 효율성도 개선할 수 있음을 의미하는 것이다.

영어초록

The purpose of this study is to examine the effect of accounting information quality on the level of cash holdings. This paper uses 2,672 firm-year observations for firms listed in the KRX KOSPI Market over the 2009 to 2013 to analyse that firms with good accounting information quality hold lower cash levels than firms with poor accounting information quality. We compute the accounting information quality for each firm following three models: (1) accruals quality by Dechow and Dichev(2002), (2) abnormal current accruals by Teoh et al.(1998), and (3) abnormal accruals by Dechow et al. (1995). The results show that there is the substitution effect between corporate cash holdings and accounting information quality. This results suggest that enhancing accounting information quality firms might improve the management of cash holdings, reducing their cash levels in balance sheet and, consequently, improving investment efficiency.

참고자료

· 없음