1980년대 이후 전세계･미국･일본 해외직접투자의 특징적 변화 (Characteristic Changes in the World·US·Japan’s Outward FDI since 1980s)

서지정보

· 발행기관 : 대한경영학회
· 수록지 정보 : 대한경영학회지 / 35권 / 12호 / 2313 ~ 2333페이지
· 저자명 : 이영선, 신호상

초록

본 연구는 개방과 자유화로 성장한 전세계 Outward Foreign Direct Investment(OFDI)에 대해 1980년이후의 특징 변화를 분석했다. 전세계·미국·일본의 투자규모, 투자국, 투자업종, Cross-border M&A를분석했고, 그 결과는 다음과 같다. 첫째, 전세계 OFDI는 개방과 자유화의 효과로 명목금액으로나 실질적으로증가했다. 1971년 브레튼우즈체제 종료, 1980년대 신자유주의, 1990년대의 중국의 경제 개방, 공산권의시장경제 전환, NAFTA·EU·WTO 출범 등은 FDI를 촉진했다. 둘째, 전세계 투자국은 2극·3극·4극 체제로확대되어왔다. 1980년대 이전은 미국과 서유럽의 2극 체제였다. 1980년대 중반 이후 일본이 플라자합의에따른 엔고를 배경으로 주요 투자국으로 등장하여 미국·서유럽·일본의 3극 체제가 되었다. 2000년대 이후에는중국이 포함된 4극 체제가 되었다. 미국은 2차대전 이후부터 지금까지 세계 최대 투자국의 지위를 유지하고있다. 서유럽과 중국의 부각으로 미일의 투자비중은 감소했다. 셋째, 전세계 OFDI는 비제조업이 대세가 되었다.
서비스산업의 투자규제 완화, 국제교류 확대, 공산권의 시장경제에 필요한 서비스산업 투자 유치, R&D·기술·디자인·마케팅의 중요성 증가, 기술발전에 따른 원료·생산비 감소 등이 배경이다. 넷째, 1980년대이후 Cross-border M&A가 활발해졌다. 미국은 Cross-border M&A의 국제동향을 이끌었다. 일본도 1980년대중반부터 Cross-border M&A를 본격화했다. 개방과 자유화는 투자국, 투자업종, Cross-border M&A의확대를 통해 전세계 OFDI 규모를 증가시켰다. 이는 역으로 미중갈등 격화와 국제분쟁에 따른 보호주의는전세계 OFDI의 위축을 시사한다.

영어초록

This study analyzed the characteristic changes of Outward FDI(OFDI) since 1980s in the world, US, and Japan, which has grown under the global openness and liberalization. After global OFDI statistics of investment scale, investor countries, investing industries, and cross-border M&A being analyzed, four conclusions were found. First, global OFDI has increased both nominally and in real term. The end of the Brettonwoods system in 1970s, neo-liberalism in the 1980s, institutional changes such as China’s economic opening, communist bloc’s transformation into market economy, and inaugurations of NAFTA·EU·WTO in 1990s have promoted global OFDI. Second, the major investor countries has expanded from two-pole, to three-pole, and to quadruple-pole. Until early 1980s, it was a two-pole with the US and Europe joined.
Since the mid-1980s, it became a triad with the US, Europe, and Japan included. Japan appeared as a major investor with strong Yen. Now, it has become a quadruple with globalized China added. The US has maintained its top position since World War II. However, the share of the US and Japan has decreased due to the OFDI increase by Europe and China. Third, non-manufacturing has become the mainstream OFDI sector. This has been accelerated by the de-regulations of services industries, the expansion of international exchanges, privatization of state-owned companies in ex-communist bloc and their Inward FDI attraction of services industries, increased importance of R&D·design·marketing and reduction of manufacturing cost. Fourth, cross-border M&A has became active since 1980s. The US led this trend and Japan kick-started cross-border M&A since the mid 1980s. It can be inferred that the looming protectionism could discourage OFDI through the reverse function of global openness and liberalization.

참고자료

· 없음