기업의 재무안정성이 주식수익률에 미치는 영향에 관한 연구 (A Study on the Effect of Corporate Financial Stability on Stock Returns)

서지정보

· 발행기관 : 한국전문경영인학회
· 수록지 정보 : 전문경영인연구 / 26권 / 2호 / 293 ~ 313페이지
· 저자명 : 김선제

초록

본 연구의 목적은 기업의 재무안정성과 주가를 실증분석해서 재무안정성이 주식수익률에 미치는 영향을 연구함으로써 재무안정성을 고려하여 투자자가 현명한 투자를 통해 자본을 공급하는 시장참여자로 기능할 수 있게 기여하는 것이다. 연구방법은 2018년 결산부터 2022년 결산까지 공시된 재무제표 자료를 수집하였고, 재무안정성 지표는 유동성 비율과 자본구조 비율을 사용하였다. 연구결과, 유동성 비율인 유동비율, 순운전자본비율은 양호 한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향은 적었으나, 미흡한 비율의 상승종목 수 비중은 상대적으로 낮았다. 당좌비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향이 컸고 상승종목 수 비중도 높았다. 재무구조 비율인 부채비율과 비유동비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향이 컸고, 상승종목 수 비중도 상대적으로 높았다. 이자보상 비율은 양호한 비율이 평균주식수익률에 미치는 영향은 적었으나, 미흡한 비율의 상승종 목 수 비중은 상대적으로 낮았다. 5년 평균 주식수익률은 연평균 17.1%를 기록하여 장기투 자수익률은 정기예금에 비해 높았다. 연구의 시사점은 재무안정성이 주식수익률에 미치 는 영향을 실증적으로 분석하여 주식종목 선정방안을 제시한데 있다.

영어초록

The purpose of this study is to study the effect of financial stability on stock returns by empirically analyzing a company's financial stability and stock price, thereby contributing to enabling investors to function as market participants who supply capital through wise investment, considering financial stability. As for the research method, financial statement data disclosed from the settlement of accounts in 2018 to the settlement of accounts in 2022 were collected, and the liquidity ratio and capital structure ratio were used as financial stability indicators. As a result of the study, the current ratio and net working capital ratio, which are liquidity ratios, had a small effect on the average stock return of good ratios, but the proportion of rising stocks with insufficient ratios was relatively low. As for the quick ratio, the favorable ratio had a large effect on the average stock return, and the number of rising stocks was also high. Debt ratio and illiquid ratio, which are financial structure ratios, had a large effect on the average stock return, and the proportion of rising stocks was also relatively high. As for the interest coverage ratio, the effect of the good ratio on the average stock return was small, but the proportion of rising stocks of the poor ratio was relatively low. The 5 year average stock return recorded an annual average of 17.1%, so long-term investment rate was higher than the term deposits. The implication of this study is to empirically analyze the effect of financial stability on stock returns and present a method for selecting stocks.

참고자료

· 없음