레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서를 찾아 스크랩 한 뒤 이후 기업주가 또는 실적

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1. 레버리지

레버리지는 영어로 레버리지(leverage)를 의미하며, 스틱 한쪽에 무거운 물체를 들어올리기 위해 조금 움직이지만 다른 쪽에는 많이 움직이는 구조를 가지고 있다. 이러한 현상은 급속한 경제 성장 단계에서 기업의 이익이 경제 성장률이나 매출 성장률보다 몇 배나 크다는 의미에서 레버리지 효과라고 불린다. 국내 기업들은 경영전략, 마케팅, 운영, 재무, 인사 등 다양한 전략을 통해 기업의 지렛대를 극대화하는 경영전략을 펼쳐왔다.
2. EVA

EVA는 Economic Value Added의 약자로 경제적 부가가치로 해석된다. 기업이 자본비용을 뺀 세후 영업이익에 자본을 투자해 얻은 추가 이익이 얼마인지를 나타내는 EVA는 주주들의 실제 기업가치를 나타내는 지표다. 자본과 부채의 결합으로 도출되는 총비용을 고려해 기업이 얼마나 많은 이익을 창출하는지 계산하기 때문에 주주이익 극대화를 통해 주주중심의 양립에 기여할 것이라는 설명이다.
3. 레버리지 효과

레버리지 효과 경기에 민감한 업종을 중심으로 기업이 속한 업종의 속성이 레버리지 효과에 미치는 영향을 살펴보자. 한국 경제의 고도성장기에 국내 기업집단들이 주력했던 산업들을 살펴보면 기업들이 경영전략 측면에서 레버리지 극대화를 어떻게 추구했는지 알 수 있다. 국내 기업집단이 빠른 성장을 통해 경기변동과 매출변화에 민감한 제품을 생산하는 산업을 만들었다. 따라서 기업의 경영목표가 매출 등 외형을 극대화할 때는 이익 극대화보다 경기변동에 따른 매출변동 효과가 더 클 수밖에 없다.
4. 금융레버리지 효과

차입경영을 통한 금융레버리지 효과는 차입경영 등 재무전략을 통해 레버리지를 확대하는 전략이 뒤따른다. 국내 기업집단은 대규모 자본투자를 외부 자본조달에 의존했다. 외부 자본 중에서는 은행을 통해 차입하고 자본시장을 통해 회사채를 발행해 조달했다. 은행이 자본 확충을 위해 회사채를 빌리거나 발행할 때 금융비용은 영업실적과 상관없이 고정된다. 금융 비용 증가에 따른 레버리지 효과를 금융 레버리지라고 한다.
5. 비즈니스 레버리지 효과

설비투자의 고정비용을 통해 제공되는 레버리지 효과를 비즈니스 레버리지라고 한다. 가상 기업이 고정 비용이 0이고 모든 비용이 100% 변동 가능하다면 기업의 매출과 이익 변동은 그대로 유지된다. 다만 고정비가 발생하기 시작하면 매출액 변동률보다는 이익 변동률이 증폭된다. 또한 이러한 증폭 현상은 고정비 비율에 비례하여 확대되며, 설비투자를 통해 막대한 고정비가 필요한 기업은 운영레버리지 효과를 극대화하는 기업으로 볼 수 있다.

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1. 레버리지

레버리지는 자본을 효율적으로 활용하여 수익을 극대화할 수 있는 중요한 금융 기법입니다. 적절한 레버리지 사용은 투자 수익률을 높일 수 있지만, 과도한 레버리지 사용은 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 자신의 위험 선호도와 투자 목적에 맞는 적절한 레버리지 수준을 결정해야 합니다. 또한 레버리지 사용에 따른 위험을 충분히 이해하고 관리할 수 있어야 합니다. 레버리지는 투자 수익을 높일 수 있지만, 동시에 손실 위험도 증가시킨다는 점을 항상 유념해야 합니다.
2. EVA

EVA(Economic Value Added)는 기업의 실제 경제적 가치를 측정하는 지표로, 기업이 창출한 이익에서 자본비용을 차감한 값입니다. EVA는 기업의 장기적인 가치 창출 능력을 평가하는 데 유용한 지표로, 기업 경영진의 의사결정 및 성과 평가에 활용될 수 있습니다. 하지만 EVA 계산에는 여러 가정과 추정치가 포함되므로, 다른 재무 지표들과 함께 종합적으로 고려해야 합니다. 또한 EVA 극대화가 기업의 궁극적인 목표는 아니며, 주주가치 극대화를 위한 하나의 수단으로 활용될 수 있습니다.
3. 레버리지 효과

레버리지 효과는 자본 구조에 따른 기업의 수익성 변화를 나타내는 개념입니다. 적절한 수준의 부채 사용은 자기자본 수익률을 높일 수 있지만, 과도한 부채 사용은 재무 위험을 증가시켜 오히려 수익성을 악화시킬 수 있습니다. 따라서 기업은 자신의 사업 특성과 위험 선호도에 맞는 최적의 자본 구조를 찾아야 합니다. 레버리지 효과를 활용하기 위해서는 부채 조달 비용, 기업의 수익성, 재무 안정성 등을 종합적으로 고려해야 합니다. 또한 경기 변동에 따른 레버리지 효과의 변화도 주의 깊게 관찰해야 합니다.
4. 금융레버리지 효과

금융레버리지 효과는 부채 사용을 통해 자기자본 수익률을 높이는 것을 의미합니다. 적절한 수준의 금융레버리지 사용은 투자 수익을 높일 수 있지만, 과도한 레버리지는 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 금융기관의 경우 자본 규제 등으로 인해 레버리지 수준이 제한되어 있지만, 일반 기업이나 개인 투자자들은 상대적으로 더 높은 레버리지를 사용할 수 있습니다. 금융레버리지 효과를 활용하기 위해서는 자신의 위험 선호도와 투자 목적에 맞는 적절한 레버리지 수준을 결정해야 합니다. 또한 레버리지 사용에 따른 위험을 충분히 이해하고 관리할 수 있어야 합니다.
5. 비즈니스 레버리지 효과

비즈니스 레버리지 효과는 기업이 자본 투자나 운영 비용 절감 등을 통해 매출 증가 효과를 극대화하는 것을 의미합니다. 적절한 비즈니스 레버리지 사용은 기업의 수익성과 성장성을 높일 수 있습니다. 예를 들어 자동화 기술 투자를 통해 생산성을 높이거나, 규모의 경제를 실현하여 단위당 비용을 낮출 수 있습니다. 하지만 과도한 레버리지 사용은 오히려 기업의 유연성과 대응력을 저하시킬 수 있습니다. 따라서 기업은 자신의 사업 모델과 시장 환경에 맞는 최적의 비즈니스 레버리지 수준을 찾아야 합니다. 또한 레버리지 사용에 따른 위험을 충분히 고려하고 관리해야 합니다.

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