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2006년 포스코 경영분석

포스코 경영분석기업개요경영분석 방법-재무비율분석 -ROI분석 -EVA모형요약 재무재표대차대조표요약 재무재표손익계산서1,101,3251,980,5723,826,0164,012,9322,271,089순이익364,119683,2912,407,8861,341,261678,148법인세비용1,465,4442,663,8635,233,9015,354,1932,949,237법인세비용차감전순수익000-특별손실003,387-특별이익1,465,4442,663,8635,230,5145,354,1932,949,237경상이익809,158740,534653,2171,304,608461,455엉업외비용441,117345,863830,003746,915614,960영업외수익1,833,4853,058,5345,053,7285,911,8862,795,732영업이익763,451884,6551,031,2911,080,356805,698판매비와관리비2,596,9373,943,1896,085,0196,992,2413,601,430매출총이익9,131,65810,416,14113,707,45914,702,80311,032,433매출원가11,728,59514,359,32919,792,47821,695,04414,633,863매출액2*************052006 반기구분재무제표분석 (재무비율분석)1.건전성분석 - 안전성과 관련 (유동비율/자본구조비율) 2.경제성분석 - 투자수익률을 의미 (수익성/효율성 비율) 3.성장성분석분석 - 경제성, 안정성의 변화에 대한 분석 (성장성비율)1.건전성(안전성)분석경영분석의 시작 유동성비율/자본구조비율로 측정 기업의 장단기 채무지급능력을 알아보기 위한 지표 단기채무- 유동성비율 장기채무- 자본구조비율1) 유동성비율(1)유동비율(%) = 유동자산/유동부채 X 100 • 2006년 자료는 3분기까지의 자료임. Ex)2005년 유동비율 (8,399,476 / 3,776,633) X 100 = 222.406 2005년 말 유동비율 200%이상으로 포스코의 유동비율 은 매우 양5년 당좌비율 5,680,632 3,776,633 유동비율보다 유동성측면을 더 강조 포스코의 당좌비율 양호X100 = 150.415%149.061174.859150.415261.044산업평균2*************062).자본구조비율(1). 부채비율 = 부채/자기자본 X 100 Ex)4,684,948/19,522,002 X 100 = 23.998% 부채비율이 낮을수록 장기채무지급능력 양호 일반적으로 100%이하가 바람직 포스코의 부채비율은 매우양호100.9042.04832.63423.99822.036산업평균2*************06(2)자기자본비율 = 자기자본/총자본 X100 Ex) 2005자기자본비율 19,522,002/(4,684,948+19,522,002) X100 = 80.646% 자기자본비율이 높을수록 재무안정성 증가 포스코의 자기자본비율 매우 양호(일반적으로 50%이상)49.7870.39975.39680.64681.943산업평균2*************06(3)고정비율 =고정자산/자기자본 X 100 Ex)2005년 고정비율 158,074/19,522,002 X 100 = 80.973% 자기자본이 고정자산에 어느 정도 투입되어 운용되지를 나타내는 지표 일반적으로 100%이하면 양호 포스코의 고정비율은 양호함으로 평가116.01100.93284.57980.97385.475산업평균2*************06(4)고정 장기 적합률= 고정자산/(자기자본+고정부채)X100 Ex) 15,807,474/(19,522,002+443,970) X 100 = 79.172% 산업에 따라 차이가나는 고정비율을 보완하는 지표 자본집약적 산업에 주로 사용, 100%이하가 양호 철강산업인 포스코에 적합한 지표라고 할 수 있다. 포스코는 고정 장기 적합률 양호82.2982.36875.08979.17275.744산업평균2*************062. 경제성분석자본에 대한 이익의 효율(투자수익율)을 알기 위한 분석. 수익성비율/효율성 비율로 나타낸다. 수익성과 효율성을 동시X)2005년 ROA {4,012,932 / (24,206,950+ 21,367,060)/2 }X100 = 17.611% 총자산의 이익창출능력을 측정하는 지표 포스코의 ROA는 산업평균보다 높은 수준11.8111.11119.23917.6119.915산업평균2*************06(2) 자기자본 순이익율(Return On Equity) = 순이익/자기자본 X 100 Ex) 2005년 ROE = {4,012,932/ (19,522,002+16,109,844)/2} X 100 = 22.524% 자기자본의 성과를 나타내는 재무비율로써 기업의 주주들 의 자본에 대한 투자수익률을 측정.(주주들의 투자 기준이 된다.) 포스코의 ROE는 산업평균보다 높은 편.19.1316.31526.32522.52411.308산업평균2*************06(3)매출영업이익율 = 영업이익/매출액 X 100 Ex) 2005년 매출액 영업이익율 = {5,911,886 / 21,695,044 } X 100 = 27.250 % 매충액 영업이익율은 영업효율성을 측정하는 척도 포스코의 매출액 영업이익율은 산업평균보다 높으며 영업 효율성이 평균보다 높다고 할 수 있다.13.5821.30025.53427.25019.105산업평균2*************06(4)매출액 경상이익율= 경상이익/ 매출액 X 100 EX)2005매출액 경상이익율 5,354,193/ 21,695,044 X 100 = 26.427%14.0818.55126.42724.67920.154산업평균2*************062)효율성비율(1) 총자산회전율 =매출액/총자산 EX)2005년 총자산회전율 =21,695,044 /{(24,206,950+21,367,060)/2} = 0.952회 자산의 효율적 이용도를 측정하는 지표 포스코의 총자산 회전율은 산업평균보다 조금씩 낮다. 기업의 자산을 효율적으로 이용하지 못하고 있다.1.100.8060.9950.9520.592산업평균2*************06(2) 유형자산회전율= 매출액/ 는 지표 포스코의 유형자산율은 산업평균보다 낮음2.481.5982.2102.1591.261산업평균2*************06(3) 재고자산회전율= 매출액/ 재고자산 EX)2005년 재고자산회전율 21,695,044 /{(2,718,845+2,108,682)/2} = 8.988회 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 지표 포스코의 재고자산회전율은 양호7.8510.14710.7928.9885.507산업평균2*************06(4) 매출채권회전율= 매출액/ 매출채권 – 매출채권의 현금화속도를 측정 EX)2005년 매출채권회전율 21,695,044 /{(2,110,253+1,985,400)/2} = 10594회 매출채권회전율이 높을수록 매출채권의 현금화 속도가 빠르다. 포스코의 매출채권회전율은 산업평균보다 양호하다.8.4211.13011.71610.5947.652산업평균2*************063.성장성분석경제성, 안전성의 변화에 대한 분석 기업의 규모와 영업성과의 증감을 나타내는 재무비율 총자산증가율, 매출액증가율, 순이익증가율 등으로 측정된다.(1)총자산증가율 - 기업규모의 성장정도를 측정하는 지표 = (기말총자산-기초총자산)/기초총자산 X 100 일정기간 동안 총자산의 증감을 나타내는 재무비율. 포스코의 총자산 증가율은 산업평균보다 높다. Ex)2005년 총자산증가율 (24,206,950-21,367,060) / 21,367,060 X 100 = 13.291%9.846.73916.08413.2914,077산업평균2*************06(2)매출액증가율 – 기업의 외형적 성장도를 나타내는 지표 = (당기매출액-전기매출액)/전기매출액 X 100 일정기간 동안 매출액의 증감을 나타내는 재무비율 포스코의 매출액의 증가율은 산업평균보다 높다. 2005년 증가율은 하락했지만 산업전체적으로도 하락 04년산업평균 – 32.47% Ex)2005년 매출액증가율 (21,695,044-19,792,478)/19,792,478 X 100 = 9.613%6나타내는 재무비율 포스코의 순이익은 03년 04년에 큰 폭으로 증가. Ex)2005년 매출액증가율 (21,695,044-19,792,478)/19,792,478 X 100 = 9.613%79.83593.1774.885-43.406산업평균2*************06ROI분석수익성과 효율성을 동시에 고려 기업의 경영성과를 여러 부분의 재무요인으로 분해하여 경영성과의 변동원인을 부석하는 것으로 재무활동을 통제하는 수단으로 이용된다. ROI (Return On Investment)는 경영성과를 종합적으로 측정하는 지표ROI를 총자본 경상이익율로 정의총자본 경상이익율 = 매출액 경상이익율 X 총자본회전율 경상이익 경상이익 매출액 총자본 매출액 총자본 경제성의 지표 = 수익성의 지표 X 효율성의지표 Ex) (23.49) = ( 24.679 ) X (0.952) 세부항목을 분석함으로써 경영성과를 종합적으로 평가X100X100 =()()XROI분석의 의미경영관리의 효율성을 나타내는 지표. -일정자본으로 적정이익을 실현하고 있는가. 기업이 추구하는 달성 가능한 기업목표에 대한 지표이다. - 경영관리의 유효성 지표일 뿐 아니라 기업의 장기적인 재무건전성에 대한 정보도 제공한다. 내부의사결정과 통제수단으로 이용된다. -각 사업부문별 평가가 가능하다.EVA모형투자된 자본에 대한 기회비용을 고려한 기업의 가치를 평가 EVA-경제적 부가가치 ; 기업이 영업활동을 통하여 얻은 이익에서 자본비용을 차감한 것 EVA= IC X (ROIC-WACC) = NOPLAT-IC X WACC IC : 영업활동에 투자된 자본 ROIC : 투자수익율 (NOPLAT/IC) NOPLAT : 세후 영업이익 : EBIT(1-법인세율) WACC : 가중평균자본비용WACC의 계산이 어렵기 때문에 WACC대신경쟁업체의 투자 수익율을 주주자본의 기회비용 수익율이라고 대체 할 경우 05년 포스코의 EVA = 482,430 X (0.176-0.17) = 2,894.58 05년 포스코의 투자수익률(총자본순이익율) = 17ow}

경영/경제| 2007.11.09| 31페이지| 2,000원| 조회(473)

포스코, 경영분석, 재무비율분석, EVA모형, ROI분석

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