『부의 인문학』 정리지은이: 브라운스톤(우석)프롤로그-거인의 어깨에 올라서면 비로소 보이는 것들진입장벽이 곧 수익이다.무작정 노력하기 전에 전략적으로 사고하는 방법을 배워야 인생이 편하다.가짜 돈인 화폐를 모으려고 하지 말고 부동산이나 주식 같은 진짜 돈을 모아야 한다.거인의 어깨 위에 서서 돈의 흐름을 읽자. 실체도 모를 누군가의 분석과 제안을 기다리는 이유는 쉽게 부자가 되고 싶어서일 것이다. 왜 세상과 세월이 인정한 전문가를 놔두고 실체도 모를 누군가의 분석과 제안을 기다린단 말인가. 책 속에 돈이 있다. 인문학은 시대를 거슬러 변하지 않는 인간의 본성과 돈에 대한 통찰력을 길러준다.국부론“불쾌하고 불명예스러운 직업일수록 수입이 많다.”집창촌->재개발되면 높은 수익, 주식->시장의 반대 입장에서 시장이 틀리고 내가 옳았다는 것이 밝혀질 때금본위 화폐가 사라지면서 환율이 태어난 것-> 정부는 금이 없어도 마음대로 돈을 찍어낼수 있게 됨, 경기침체마다 돈을 찍어내며 인플레이션이 옴-> 돈 가치가 떨어지고 실물 자산 가치가 올라감. 화폐를 보유한 국민은 실질 구매력이 떨어지니 손해, 정부는 부채는 줄어듦결국 인플레이션이 발생하면 부동산 주식이 오르고 세금도 많아짐-> 국민의 부가 정부로 이전, 시간은 절대로 화폐 보유자 편이 아니다.1장 노예의 삶을 선택한 사람들-왜 진보정권이 집권하면 부동산 가격이 더 오를까? (밀턴 프리드먼)재정지출과 복지 확대는 인플레이션으로 찾아온다.화폐의 가치가 떨어지는 상황에서 사람들은 부동산으로 몰리게 된다. 결국 집값은 상승한다.-전략적 사고 없이 무턱대고 열심히 하면 빨리 망한다.(마이클 포터)먼저 승리한 다음에 싸워라!돈이 되는 산업은 이미 정해져 있으므로 전략적 선택이 우선이고 노력은 그다음[산업의 경쟁 강도를 결정짓는 5가지 요소]1. 신규 진입 위험 (진입장벽이 없는 노래방, 치킨집 등은 큰돈을 벌 수 있는 사업이 아니다.)2. 라이벌 기업 간 경쟁 (경쟁기업이 적을수록 돈을 많이 번다(석유,반도체).우리는? 독점기업에다. 운이 작용하기도 한다. 시장은 수요공급으로 작동한다. 거래 상대방이 누구인지 상관없이 오로지 가격만 맞으면 거래가 되는 것이다.정치인이 인플레이션을 선택하는 이유? 실업률을 낮추기 위해 정부지출을 늘린다-> 노동자의 실질 임금 하락->더 많은 임금 요구->다시 인플레이션을 심화시킨다.경제 민주화가 경기침체를 가져온다.2012 프랑스: 대기업, 부자에게 과세를 많이 하는 정책을 투표로 하면 통과될 것->부자, 대기업은 나라를 떠남(루이비통)->세수가 줄어듦, 일자리 감소->2015 부자증세 폐지2장 부동산 가격이 움직이는 메커니즘-서울과 지방 부동산은 양극화될 것이다.이제 장소는 과거만큼 중요하지 않다 제조업은 제품을 싸게 만들 수 있는 나라로 공장을 옮겨간다. 반면 혁신 산업은 예외(1. 풍부한 인재 필요 2. 인재들 간의 지식 전파가 중요 3. 인터넷 및 통신 인프라가 중요)훌륭한 인재들이 모여있는 도시에서 다른 곳으로 이동하지 않는다.?인적자원은 특정 지역과 도시로 몰리기 때문, 인재와 함께 일하면 다른 사람도 생산성이 높아진다는 연구 결과혁신 기반 도시와 전통 제조업 기반 도시는 점점 격차가 커질 것임. 지역 간 불평등 심화[한국의 부동산 투자와 관련한다면]1. 제조업 중심의 지방 도시는 쇠퇴할 가능성이 높아 부동산 투자에 주의가 필요하다.2. 서울, 판교는 IT, 금융, 바이오 엔터테인먼트 같은 혁신 기업이 자리잡아 향후 부동산 전망이 좋다. 인적자원도 풍부함3. 정부가 국토 균형 발전을 위해서 지방도시를 활성화하려는 노력은 성공하지 못할 것이다. 혁신도시가 망하는 이유[도시는 왜 불평등한가-리처드 플로리다 “사람들이 기업과 일자리를 찾아서 이동한다는 전통적인 생각이 더 이상 맞지않는 것 같다. 도시의 성공을 위해선 기업을 유치하는 것이 아니라 인재를 끌어오는 것이 맞다.”]-어느 도시, 어느 동네 부동산이 뜰 것인가?(에드워드 글레이저)도시의 성공요인 6가지1. 음식 문화 (대도시일수록 레스토랑이 많다.)2. 패션 문화 (옷은 그 사람의 기호와 부자가 된다-부동산 가격은 수익성에 따라 달라진다.(애덤스미스 국부론)1. 지대는 그 땅에서 생산되는 상품의 수요와 가격에 따라 결정된다.즉 땅값은 원인이 아니라 결과다.ex) 월세는 주인 마음대로 정하고 올리는 게 아니라 상가의 수익력, 전월세 수요에 따라 달라진다.2. 지대는 소득이 늘어날 때, 경제가 성장할 때, 노동생산성이 올라갈 때 올라간다.3. 호황일 때 토지 소유자가 노동자보다 돈을 더 많이 번다.호황일 때는 월급 상승 속도보다 부동산 가격이 더 많이 오른다. 불경기가 오면 부동산 부자도 타격을 받지만 노동자의 타격은 극심하다.4. 지대에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 교통-GTX가 생기면 주변 집값과 상가값은 어떻게 변할까?1. 도로 개통은 두 지역의 차이를 줄인다.서울 집값과 동탄 또는 파주 운정 지역의 집값 차이가 줄어들게 될 것이다.2. 동탄과 파주 운정 지역에서 독점적 지위를 가졌던 상가는 서울과 경쟁하게 되므로 독점적 지위가 약화된다. 서울 상가는 더 잘 될 가능성-정부의 부동산 대책, 어디까지 믿어야 하나 (제임스뷰캐넌, 공공선택이론)정치인이 입으로는 거창하게 나라를 위한 정책을 편다고 말하는데 실제 속셈은 다 자기 잇속 챙기기에 바쁘다는 것이 공공선택이론이다.서울 재개발, 재건축을 허용하면 단기적으로 가격이 급등-> 대중이 집권당을 비난하고 지지율 폭락-> so경기도에 신도시 건설, 이는 국가적으로 비효율과 낭비 발생-> 하지만 연한이 있으므로 결국 허가해주고 나면 수도권 집값은 또 타격을 받게 된다.-1가구 다주택자는 자신이 사용하는 집 한 채를 제외하고 나머지 집은 모두 임대를 주기에 전세가를 하락시키고 집값을 안정시키는 역할을 한다. 즉, 장기적으로 보았을 때 1가구 다주택자가 집의 수요와 공급 균형을 이루게 해주어 집값을 안정시키는 역할을 한다.3장 반드시 이기는 주식 투자법-자본주의를 구한 천재 경제학자의 필승 주식 투자법(케인스)불황이 왔을 때 정부가 지출을 늘리면 경제가 살아난다경기예측에 따른 타이밍 투자 방식이 불가능이 있다.' 주식시장도 마찬가지로 평균으로 회귀하려는 힘이 작용한다. 가치 투자자들은 평균으로의 회귀를 믿고 대중과 반대로 행동했기에 돈을 벌었다.?1. 저PER주 투자가 평균보다 높은 수익을 가져다 준다.저PER주의 경우는 순익이 늘어나면 순익과 PER 모두 상승하여 2배의 상승 혜택을 준다. 저PER주로 구성된 포트폴리오가 평균 이상의 수익을 거둘 수 있다고 알려져 있다. 주의할 점은 경기변동주나 성장주인 경우는 반대로 움직여야한다.(고PER때 사서 저PER때 사야한다. 반도체 사이클에 따라 이익변동,성장주는 성장이 끝날 시점인 저PER에 매도)2. 저PBR주 투자가 평균보다 더 높은 수익을 올린다.장부 가치에 비해서 낮은 비율에 팔리는 주식은 평균보다 더 높은 수익을 올리는 경향이 있다. 기업의 평균으로 회귀하려는 힘-수익률 변동 폭을 최소화한 분산투자법(마코위츠-포트폴리오 선택이론)수익률의 상관관계가 전혀 반대이거나 따로 움직이는 주식으로 포트폴리오를 구성하여 포트폴리오의 수익률 변동 폭을 낮추는 것이다. 기대 수익률의 변동폭이 클수록 위험이 크다.?ex) 펀드1 : 우산 만드는 회사 주식 + 양산 만드는 회사 주식으로 구성 / 수익률 5%펀드2 : 우산 만드는 회사 주식 + 우산 만드는 회사 주식으로 구성 / 수익률 5%두 펀드는 수익률은 같지만 펀드1의 위험(수익률 변동 폭)이 낮아서 더 좋은 펀드이다.버핏과 반대 개념(집중투자 중요성) 피터린치는 개인 투자자면 5종목이면 충분하다.결론적으로 기관 투자자들이 수익률의 분산을 줄이기 위해서 최적 포트폴리오를 구축하는 방안으로는 마코위츠의 투자법이 적당하다. 그러나 재산을 늘려서 부자가 되기를 희망하는 개인 투자자라면 집중투자를 해야한다. 이 때 집중투자는 필수적으로 장기 투자라야 한다.-차트 분석으로는 절대 돈을 벌 수 없다.어떤 투자자라도 이용 가능한 정보를 기초로 한 거래에서는 초과 수익을 얻을 수 없다는 것이다. 이미 알려진 기술 분석은 남들도 하기 때문에 돈을 벌 수 없다.ex) 돈 버는 비법이투자자는 스스로 주식 투자법을 개발해야한다.3. 상대적으로 덜 효율적인 부동산 시장에서 돈 벌기가 쉽다. 부동산 시장은 정보가 지역적이고 개별적이라 정보가 한정적-부자가 되려면 손실의 공포에서 벗어나라투자하지 않는 것이 가장 위험하다-부동산과 주식 거품, 미리 알고 피하는 법은 없을까자산 가격의 거품이 만들어지고 붕괴되는 이유:인간의 무리짓기 행동인간이 무리 짓는 이유1. 인간은 사회적 압력에 약하다. 주변의견에 반하여 독립적인 의견을 내는 걸 꺼린다2. 사람은 전문가의 말을 잘 듣는 경향이 있다. 전문가의 권위에 복종하기 쉬운 성향3. information cascade(폭포): 정보가 폭포처럼 흘러내려 간다. 사람들은 구체적인 정보나 분석을 하는 대신 다른 사람의 선택을 따라해서 시간과 노력을 절약하려 하기에 무리 지어서 행동하기 쉽다.무리 짓는 본능을 피하기 위해서는 상대평가가 아닌 절대평가를 해야한다. 이 때 사용할 수 있는 지표가 CAPE 지표이다. 일종의 주가수익률 PER지수인데 물가조절한 실질 주가를 물가조절한 실질 10년간 평균 이익으로 나눈 값이다.?4장 투자의 길을 만드는 부의 법칙-왜 다들 강남에 못 살아서 안달일까?과시를 통해 존재감을 확인하는 인간,상대적빈곤감이 강남아파트값을 올린다우리는 과시를 통해서 타인의 존경을 받고자 하는 본능을 가지고 있다. 그래서 요즘 사람들은 부자가 되기보다는 부자처럼 보이길 필사적으로 원한다. 과시적 소비와 레저를 추구하고 SNS에 올려서 자신이 유능하다는 것을 과시한다.?강남 아파트에 산다고 하면 부자로, 성공한 사람으로 대우해 준다. 그러니 모두가 강남아파트를 원하게 되는 것이다.?베블런은 "낭비하고 과시하라, 그러면 존경을 받을 것이다" 보석이나 귀중품 같은 사치품은 가격이 올라갈수록 잘판린다(베블런재)-선진국과 이머징마켓 중 어디에 투자해야 할까?(내생적 성장 이론)기술은 내생변수이고 경제주체가 통제할 수 있는 변수이며 이 기술을 잘 개발하면 계속 경제 성장할 수 있다.?경제성장에서 가장 중요한 요소상승
