(경영) 적대적 M&A에 대하여

소개

적대적 M&A에 대하여 요약정리한 리포트 입니다.

목차

1. 들어가며
2. 국내 기업의 취약성
3. 적대적 M&A의 대상 기업
4. 양날의 검, 적대적 M&A
5.기업 경쟁력 제고를 통한 사전 대응 강화

본문내용

1. 들어가며
외국인 보유 주식 지분 증가와 함께 적대적 M&A 위협에 맞선 경영권 방어가 국내 기업들의 최대 화두로 부상하고 있다. 외환 위기 이후 우리 나라는 외국 자본 유치를 위해 빠른 속도로 시장을 개방하였다. 부실 기업의 매각과 기업간 빅딜 등 대형 M&A도 활발하게 추진하였다. 2000년 이후에 세계적인 경기 하락과 주식 시장 침체로 M&A 활동이 잠시 위축되었으나 최근 들어 다시 활성화되면서 외국 자본에 의한 국내 기업들의 경영권 장악 우려가 커지고 있다. 최근 SK㈜와 소버린 사이에 지배구조 개선을 둘러싼 경영권 분쟁이 대표적인 예이다. 주요 기업의 외국인 지분율도 높아지고 있어 적대적 M&A에 대한 잠재적 위협이 증가하고 있다. 이처럼 적대적 M&A가 대두되고 있는 이유는 외국인 소유 지분이 급속도로 증가하는데 반해 국내 기업의 경영 지배 구조가 취약하고 경영권을 방어하는 수단이 미흡하기 때문이다.

2. 국내 기업의 취약성
전체 상장 주식중 외국인 지분 비중은 1999년말 18.5%에서 2004년 12월말 현재 41.9%로 크게 상승하였다. 국내 주요 대기업의 최대주주 지분율은 10~25% 수준에 불과하여 언제든지 적대적 M&A가 현실화될 수 있다. 12월 결산 기업 485개 가운데 48개사(9.9%)의 외국인 지분율이 국내 최대 주주보다 높은 것으로 나타났다.
계열사 지분을 보유한 지주 회사에 대한 적대적 M&A 가능성도 높아지고 있다. 해당 기업은 계열사 전체에 상당한 경영권 행사가 가능하므로 전략적 차원에서 M&A가 시도될 수 있다. 또한 자사주 매입 등 필사적으로 경영권을 방어하는 과정에서 주가 상승율도 높아 단기 차익을 노리는 투기꾼에게도 매력적이다.

참고자료

· 없음