기업인수합병에 대한 연구 및 대응방안

소개

기업인수합병에 대한 기본사항과 대응방안에 대해 정리했습니다.

목차

1. 기업 인수 합병의 의미
2. 기업 인수 합병의 배경
3. 기업 인수 합병의 형태
4. 기업 인수 합병의 효과
5. 대응방안

본문내용

1. 기업 인수 합병의 의미

○ M&A는 Mergers and Acquisitions의 약자로서 기업의 인수와 합병을 의미함.
- 기업들이 내부 인적, 물적 자원들을 이용하여 성장을 꾀하다가 그것이 순조롭지 못하거나, 어려움에 부딪히다 보면 외부 경영 자원들을 활용하게 되는데 이러한 외부 경영자원 활용의 한 방법이 M&A라고 할 수 있음.
- M&A의 의미를 세분하여 살펴보면 기업의 인수는 대상기업의 자산이나 주식을 취득하여 경영권을 획득하는 것을 말하며, 기업의 합병은 두 개 이상의 기업이 결합하여 법률적으로 하나의 기업이 되는 것을 의미함.
- 광의의 의미로 최근에 설명되는 M&A는 법률적, 경제적으로 독립성이 소멸되고 완전한 결합의 형태를 취하는 기업합병과 법률적 독립성은 유지되나 금융적으로 결합된 형태를 취하는 기업매수, 그리고 금융적 관련을 맺는 합작관계 또는 전략적 제휴 등까지 포함시킴.
- M&A 업계에서 기업의 인수와 합병을 전문 중개하는 소규모 엘리트집단을 부티크(bouique)라고 부름.
· M&A 전문가로 구성된 이들 부티크는 기업의 미래 가치를 키워 그 경영권을 사고 파는 직업으로 고객의 현상태를 이해하고, 산업의 수요 및 공급 을 파악하여 고객의 인수목적에 부합하는 시너지효과의 창출 및 사업의 완성에 기여함.
· M&A 전문가는 주로 회사를 사고 싶어하는 사람에게 좋은 회사를 골라 싸게 사주는 일과 경영권을 넘기고자 하는 기업의 잠재가치를 개발해 높은 가격에 파는 일을 함.
· M&A 전문가들은 업무 과정에서 기업가치를 실사하고 미래 경영환경에 대한 예측조사를 하며 특히 장부 외에 숨어있는 부채가 없는지에 대해서는 세심한 신경을 써서 기업가치를 최대로 높이는 기술을 개발하고 매매계약이 이뤄진 후에도 사후관리에 최선을 다해야 함.
· M&A 전문가는 인수·합병의 중개업무 외에 기업을 사거나 팔려는 사람들에게 매수 혹은 매도전략을 수립해 주거나 경영권을 위협 받은 회사를 위해 경영권 방어전략을 세워주는 일에도 관여함.


2. 기업 인수 합병의 배경 배용석. 2003. pp.15-17.

○ M&A의 역사는 서구의 경우, 1800년대 후반부터 시작되었으나, 우리나라의 경우 1990년대 이후, 특히 외환위기 이후 구조조정을 위한 M&A활성화를 거쳐 1990년대 후반 벤처 붐과 함께 기업사이의 M&A가 활발해졌고, 근간에는 기업간의 자발적 M&A가 빈번해 짐.
○ 과거 정부주도의 민간기업간의 통합이라는 강제성을 띤 사례가 있었지만 이러한 거래도 특정산업 또는 기업의 발전을 통한 이윤창출의 목적에서 이루어 진 것으로, 이윤창출은 기업 M&A의 기본전제임.
○ 기업의 이윤창출은 생존과 성장이라는 두가지 요소가 지속적으로 이루어져야 하며, 이를 위해서는 영업확장, 재무안정성확보, 신규전략의 창출등 기업활동에서 필요한 모든 측면이 고려되어야 함. M&A의 주체가 되는 기업의 경영전략상의 입장에서 M&A배경이 되는 기업의 동기는 다음과 같음.
- 기업성장 및 생존 : 단기간내에 기업의 생존을 큰 폭으로 이루기 위해 타기업전체의 인수, 생산시설 인수, 해외시장진출을 위한 해외기업의 인수 또는 제휴인 M&A 방법을 이용함.
- 세계시장 진출 및 확보 : Pax-America, EC 등 세계경제의 블록화에 대한 대응으로 다국적기업들은 현지진출을 위해 현지화전략을 위해서 현지기업들을 M&A방법으로 수용함(예, 대우자동차가 동구권진출을 위해 폴란드 PSO를 인수, 중국시장진출을

참고자료

· ● 김기령. 2004. “중요한 성장전략인 인수합병”. 노동법률 제13권 통권 156호 : 38-43.
· ● 김범준. 2003. “IT 벤처기업의 인수합병(M&A)을 위한 세제지원 방안”. 정보통신정책 제15권 제7호 통권 322호 : 18-37.
· ● 김선웅. 2004. “한국의 적대적 M&A에 관한 제도에 관한 검토”. 기업지배구조연구 vol.10 : 4-19.
· ● 김용열. 2004. “M&A의 현황과 과제”. Issue Paper 2004-167. 산업연구원.
· ● 김종원. 2004. “M&A시 피하여야 할 오류”. CFO 통권 7호 : 43-51.
· ● 배용석. 2003. “M&A의 전반적 개요”. 월간경리 제27권 제8호 통권318호 : 15-25.
· ● 장동운. 2004. “외국인들의 한국기업사냥 방어책 절실: 삼성전자 적대적 인수합병 설마 할일 아니다”. I LOVE CO 통권 제23호 : 46-48.