[투자론]부동산투자신탁(리츠-REITs)현황과 특징 및 향후전망 분석(A+리포트)

소개

본 리포트에서는 새로운 투자수단으로 최근 각광받고 있는 부동산투자신탁(리츠)에 의의와 현황 및 향후 전망에 대해 조사하였습니다. 자세한 내용은 목차를 참고하시고 많은 도움 되시길 바랍니다.

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 부동산증권화의 의의
Ⅲ. 부동산투자신탁(리츠-REITs) 제도의 특징
Ⅳ. 부동산투자회사와 부동산투자신탁의 비교

Ⅴ. 부동산투자신탁(리츠-REITs)의 현황
1. 시행여건
1) 긍정적인 요소
2) 부정적인 요소
2. 제도상
1) 추진경위
2) 부동산 투자회사, 구조조정부동산투자회사
3) 일괄수탁부동산투자자문회사, 부분수탁투자자문회사, 자산관리회사
3. 미국 REITs와의 다른점
1) REITs의 형태
2) 부동산개발사업에 대한 현물출자 제한
3) 부동산의 처분에 대한 제한
4) 차입제한
5) 부동산 자산운용(assets management company)회사의 다핵구조

Ⅵ. 부작용 발생방지를 위한 보완장치
Ⅶ. 부동산투자신탁(리츠-REITs) 관련 평가
1. 평가대상
2. 평가시기
3. 평가방법
1) 개요
2) 기초자산 관련 감정평가
3) REITs의 평가

Ⅷ. 결론

본문내용

Ⅰ. 서론
리츠는 보유 자금을 부동산과 부동산관련 증권 등에 집중적으로 투자하는 회사이기 때문에 리츠의 투자 판단도 부동산과 주식에 대한 투자의사결정 과정을 동시에 수행하게 된다. 먼저 주식으로서의 리츠 분석은 경제환경분석, 산업분석, 기업가치 분석 등으로 나눌 수 있다. 경제환경분석은 주식시장 전반을 둘러싸고 있는 경제여건 분석과 리츠에 직접적으로 영향을 주는 부동산 시장에 대한 분석을 주로 하게 된다. 부동산 시장분석은 수급상황, 공간 수요자의 패턴 변화, 부동산 경기 사이클 등을 주로 파악하여 리츠에 어떤 영향을 미치는지를 판단하게 된다. 그리고 산업별 시장 상황이 부동산 공간수요에 영향을 미치기 때문에 리츠별로 가장 밀접하게 관계가 있는 산업에 대한 분석도 필수적이다. 예를 들어 할인점과 같은 소매시설 리츠는 유통산업의 시황에 크게 영향을 받을 수밖에 없는 것이다.
그리고 개별 리츠의 가치분석는 통상적으로 자산가치, 성장가치(수익가치), 상대가치 등을 고려하여 정하게 된다. 리츠의 자산가치는 일반 주식회사의 자산가치보다 훨씬 신중하게 검토해야 한다. 왜냐하면 리츠의 주요 투자자산이 부동산이기 때문에 가치분석 방법 중에서 가장 큰 영향을 미치기 때문이다. 그러나 리츠는 계속기업(going concern)이기 때문에 성장성에 의해서 기업가치가 상승하기도하고 반대로 성장 가능성이 낮을 경우에는 자산가치를 하회하기도 한다. 그런데 상대가치의 경우는 리츠와 유사한 주식이 현존하지 않기 때문에 단기적으로는 분석방법으로 이용되지 않을 것으로 보인다.
한편 일반적인 기업의 경우에도 경영진의 역량이 중요하지만 특히 리츠의 경우에는 자산을 운용하는 운용인력의 질이 무엇보다도 중요하다. 왜냐하면 운용능력에 따라서 리츠의 성과가 크게 차이가 날 뿐만 아니라 운용인력의 성향에 따라서 투명성에도 큰 차이가 나기 때문이다.

참고자료

· 없음