M&A 이론

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목차

1. M&A의 동기이론
2. 가치극대화 동기
(1) 효율성 이론
1) 시너지효과 이론
① 재무시너지
② 영업시너지
③ 경영다각화 효과이론
2) 효율성 차이이론
3) 기업저평가이론
(2) 정보이론
(3) 대리인문제이론
(4) 시장지배력이론
(5) 여유현금흐름가설
(6) 기업지배시장가설
(7) 세금효과이론

3. 기업성장극대화동기
(1) 경영목적이론
(2) 경영자주의이론

본문내용

1. M&A의 동기이론
- M&A는 대상기업들이 하나로 합쳐서 단일회사가 되는 기업합병(Merger)과 한 기업이 다른 기업의 자산 또는 주식의 취득을 통해 경영권을 획득하는 기업매수(Acquisition)를 합친 개념으로써 자산인수 등을 통해
2. 가치극대화동기
- M&A의 기업가치극대화동기 이론은 시너지 효과의 관점에서 이윤추구동기에 근거한 합병 ․ 인수의 이론적 근거를 설명한다. 본 이론에서는 경제자원의 최적모색, 배분효율성의 추구, 시장지배력의 강화, 이윤추구, 기업가치평가익의 추구동기 등이 포함된다.
(1) 효율성이론
- 효율성이론은 기업합병의 효과를 가장 낙관적으로 보는 이론이다.
1) 시너지 효과이론(Synergy effect theory)
- 시너지이론은 효율성이론의 핵심이론이다.
① 영업시너지(Operating theory)
- 영업시너지는 생산, 판매, 일반관리 등과 같은 영업활동에서 발생하는 시너지를 의미한다. 영업시너지가 얻을 수 있는 이유의 하나는 규모의 경제성이다. 동종 산업에 속하는 기업들의 합병을 의미하는 수평적 통합은 규모의 경제성을 추구하여 이루어지는 경우가 많으며, 수직적 통합의 경제성에

참고자료

· 없음