M&A

소개

Ⅱ. 우리나라 M&A시장의 환경변화

1. 기업인수합병(M&A) 개념

목차

◑ 목 차 ◐

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 우리나라 M&A시장의 환경변화
1. 기업인수합병(M&A) 개념
2. M&A의 장단점
3. 우리나라 M&A의 특성

Ⅲ. 국내기업의 M&A 활성화 방안
1. IT벤처기업의 M&A 활성화 방안
2. 중소기업의 M&A 활성화 방안

Ⅳ. M&A 성공사례
1. 국내기업의 외국기업 인수성공 사례
2. M&A 성공사례 1 - 롯데백화점․블루힐 인수
M&A 성공사례 2 - 이셀피아

Ⅴ. M&A실패사례 현대전자 - LG반도체(하이닉스)

Ⅵ. 적대적 M&A문제점과 대응방안
1.적대적 M&A 개념
2. 적대적 M&A에 대한 방어책
3. 적대적 M&A성공 -솔빛나라，AMIC 적대적M&A 성공

Ⅶ. 결론

◈ 참 고 문 헌 ◈

본문내용

Ⅰ. 서론

우리 나라는 1996년 OECD에 가입한 후부터 외국인에 의한 M&A에 대한 규제완화 정책을 펼쳐왔다. 특히 1997년 12월 3일 IMF와 국제금융협상이 타결되면서 주식시장에 대한 외국인의 투자한도가 확대되고, 1998년 2월 외국인에 대한 적대적 M&A 전면허용 및 개방화조치가 발표된 이후 국내 주식시장에서 외국인 투자비중이 증대되면서 외국인의 국내 상장기업 또는 기업집단에 대한 경영권 공격 가능성이 현실화되고 있다.
그 동안은 국내 무대에서 소위 `기업 사냥꾼`이 활개를 치는 것을 막기 위해 증권관계법을 통해 의무공개매수제를 규정해 놓았었다. 또한 외국인이 주식 10%이상을 매입할 때에는 해당 기업 이사회의 승인을 얻도록 했다. 그러나 의무공개매수제는 아예 폐지되고, 외국인 1명이 이사회의 사전 승인을 받지 않고 취득할 수 있는 국내회사 지분율이 33.3%로 늘어났다. 그런데 우리나라 상장사의 경우 대부분 대주주의 지분이 33%에 미치지 못하기 때문에 적대적 M&A의 유효한 표적이 되었었다. 그 이후 국내 주요 금융기관이 속속 외국자본에 넘어지고 있다. 대표적으로 론스타가 외환은행을, 푸르덴셜이 현대투자신탁증권을, 씨티은행이 한미은행을 인수하였다. 가장 크게 적대적 M&A 가능성이 현실적으로 이슈로 대두된 사태가 SK 사태인데, 지난 2004년 1월 29일 소버린은 주주제안을 통해 이사 수를 5인 이상 10인 이하로 하고, 사외이사 수를 그 절반 이상으로 한다는 내용과 함께 3월 주주총회에서 선임할 사내·사외이사 후보를 대거 추천하여 사실상 경영권을 장악하려는 시도를 하였다. 비록 3월 12일에 열린 제42차 SK 정기주주총회에서 표대결에서 패배하여 무산되었으나, 자산순위 4위 재벌의 경영권을 빼앗으려는 소버린의 시도는 엄청난 파장을 가져왔다. 이 사건은 우리 대기업의 지배구조 개선의 필요성과 기관투자자, 소수주주의 역할의 중요성에 대해 숙고하게 하였으며, 더불어 외국자본에 의한 국내기업의 적대적 M&A 가능성을 피부로 확인시켜주었다.
외국인에 의한 적대적 M&A가 낙후된 기업지배구조 개선을 위한 계기가 될 수 있는 등 여러 긍적적인 기능을 가지고 있는 것도 사실이지만 우리의 경우 국내기업들은 지나치게 그린 메일링이나 적대적 M&A에 노출되어 있는 반면 방어수단은 사실상 전무하다는데 문제가 있다. 외국자본에는 적대적 M&A를 포함한 M&A를 전폭 허용했지만 국내 대기업에 대해서는 출자총액규제와 금융회사의 의결권 제한 등의 규제를 강화함으로써 경영권 경쟁에서 국내기업을 불리하게 만든 것은 분명한 역차별이다.

참고자료

· 동양경제연구소, 『전략적인 기업매수, 합병 연구』, 2000
· 기업인수 합병(M&A)에 관한 법적 연구, 김남이
· M&A(기업인수ㆍ합병), 지호준, 법문사
· 적대적 M&A의 위협과 대응방안, 삼성경제연구소 CEO Information 399호, 강 원, 2003.5 국내 및 국제 M&A현황과 특징, 기보저널,신성호, 2003 여름호
· 적대적 M&A에 대한 방어대책과 그 적법성, 법조 48권 1호, 정동윤, 1999
· 전국경제인연합회, 국내 M&A 관련제도의 실태와 보완과제, 2005.3
· M&A를 알아야 경영할 수 있다, 매일경제신문사,윤종훈, 2002
· 삼성경제연구소
· 김영진M&A연구소
· 동아일보 http://www.donga.com/
· 파이낸셜뉴스 2006-03-12