[투자관리]투자관리와 포트폴리오 분석

소개

투자관리와 포트폴리오 분석

목차

제Ⅰ부 투자관리의 기본체계
제Ⅱ부 포트폴리오 분석
제Ⅲ부 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택
제Ⅳ부 자본자산 가격결정 모형 (CAPM )
제Ⅴ부 증권시장의 효율성: 개념과 실증
제Ⅵ부 통합적 포트폴리오 운용

분산투자기법 2.
제1부 FP의 재테크와 경기전망 예측
제2부 고객에 맞는 재테크계획 세우기

본문내용

1. 통합적 투자관리

통합적 투자관리과정은 투자목표설정, 전략과 전술수립, 투자결정 후 사후조정 및 통제를 일관성있고 조직적으로 수행하는 하향식( top down ) 투자관리 방법이다.

1) 상향식(bottom up) 투자관리 : 개별종목선정 →자산배분(투자비율)결정 →투자시점포착
2) 하향식(top down) 투자관리 : 투자목표설정 →자산배분 결정 → 개별종목선정


2. 통합적 투자관리과정의 4단계

1) 1단계 : 투자목표설정과 사전 투자분석
 투자목표를 설정하기 위해서는 투자기간, 위험수용도, 투자자금성향, 세금관계, 법적규제 및 고객의 특별한 요구사항 등을 반영하여야 한다. – 투자목표 설정
 투자전략 수립위한 정보의 수집과 예측 ( 시장동향, 산업분석, 투자대상별로 기대수익, 위험추정 ( 자본시장 가설 )—사전투자분석

2) 2단계 : 주식, 채권, 현금성자산 간의 투자비중을 결정하는 자산배분 결정

3) 3단계 : 투자목표를 현실화 시킬 수 있도록 투자전술을 수립
적극적 투자관리와 소극적 투자관리 중에서 어떠한 투자관리방법을 선택할 것인가는 증시의 효율성에 대한 가정에 달려있다.
- 적극적 투자관리 : 증시가 비효율적인 것을 전제 로하여 과소평가된 증권에 투자하여 초과수익을 추구하는 투자관리
- 소극적 투자관리 : 증시가 효율적인 것을 전제 로하여 시장평균수준의 투자 수익 을 얻고자 하는 투자관리방법으로 주로 인덱스펀드에 투자

4) 4단계 : 성과평가와 포트폴리오 재조정
- 성과평가는 투자성과가 위험을 감안할 때 평균이상의 투자성과를 거두었는지를 평가하고, 그같은 성과의 원인이 종목선정에 기인한 것인지, 분산투자에 기인한 것인지 또는 적절한 투자시점의 포착에 기인한 것인지를 분석하는 것을 말한다.
- 포트폴리오 수정은 일정기간이 경과한 후 경제여건과 특정기업의 영업상•재무상 특성과 앞으로의 전망에 변동이 생길 경우 투자목표달성에 차질이 있을 것이므로 기존 포트폴리오를 재구성하는 것을 말한다.
 리밸런싱 ( rebalancing ) : 소극적으로 포트폴리오상의 비율을 원점으로 돌리는 작업
 업그래이딩 ( upgrading ) : 적극적으로 시장상황 변화에 대응하여 종목선정등을 재작업하여 포트폴리오를 수정하는 방법

참고자료

· 없음