[경영,경제]적대적 M&A에 대한 방어책

소개

적대적 M&A에 대한 방어책이라는 주제의 리포트입니다...좋은 참고 되시길...

목차

Ⅰ. 序

Ⅱ. 재무구조조정을 통한 방어전략
1. 고주가 전략
2. 자기 주식에 대한 공개매수(Self Tender Offer)
3. 소유구조변경
4. 자본구조개편
5. 극약처방(Poison Pill)
6. 減資
7. 제3자 할당증자

Ⅲ. 사업구조조정을 통한 방어전략
1. 황금알(Crown Jewel)매각
2. 분할설립(Split-Off)
3. 타 기업 인수

Ⅳ. 정관개정을 통한 방어전략
1. 황금 낙하산(Golden Parachute)
2. 시차임기체(Staggered Board)전략
3. 특별정족수

Ⅴ. 공개매수에 대한 방어전략
1. 반대의견 표시전략.
2. 역공개 매수(pac-man)전략
3. 공개매수 가격 상위유지전략

Ⅵ. 기타 M&A 방어 전략

본문내용

Ⅱ. 재무구조조정을 통한 방어전략

1. 고주가 전략

기업의 시장가치인 주가가 저평가 되고 있다면 단순한 매매차익을 겨냥하는 투자자뿐만 아니라 관련 기업들이나 인수전문가 들이 공격적인 투자를 시도할 것이기 때문에 적대적 M&A에 대한 최선의 방어전략은 기업가치인 주가를 높게 유지하는 것이다.

2. 자기 주식에 대한 공개매수(Self Tender Offer)

대상회사가 적대적 M&A에 대하여 취할 수 있는 방어책으로서 기업 인수자의 공개매수 가격에 비하여 높은 가격을 제시하여 자기주식에 대한 공개매수(Self Tender Offer)를 하는 방법이 있다. 대상회사가 제시한 가격이 보다 높은 경우에는 주주들이 기업 인수자의 공개매수에 응할 가능성이 작아질 수밖에 없다. 즉 자기주식취득이 적대적 M&A에 대한 방어전략이 되는 이유는 적대적 M&A를 시도하려는 기업으로 하여금 매수대상기업의 주식확보를 어렵게 만들고 발행주식수도 감소되어 자연히 대주주의 지분율을 상승시키는 효과를 얻을 수 있다. 또한 자기주식취득으로 매수대상기업의 주식매수 수요가 증가됨으로써 주가를 상승시켜 매수비용을 증가시키기도 하기 때문이다.

참고자료

· 없음