[경영]금리에 관한 보고서

소개

* 시중자금의 채권시장 이탈, 국내외 금리 역전, 추경편성으로 인한 국채발행 증가 등의 원인으로 시중금리가 경기회복 속도보다 빠르게 상승할 가능성이 높아지고 있습니다. 시중금리 상승이 경기회복에 부담이 되지 않도록 그 속도를 조절할 필요가 있는 상황입니다. 현 우리나라의 상황과 주변 여건을 자료와 문헌등을 통해 정리하고 분석하여 보고서를 작성했습니다. 많은 도움 되기를 바랍니다.

목차

* 금리에 관하여
* 가속화되는 시중자금의 채권시장 이탈
* 콜금리 인상기대
* 채권시장의 대체 투자처
* 콜금리 인상압력
* 경기회복 속도와 과도한 시중금리 상승

본문내용

* 시중금리가 빠르게 상승하고 있다. 올해 초 중장기 국고채 발행 물량이 크게 늘면서 일시적으로 급등했던 시중금리는 이후 하락세로 돌아서 지난 5월 말에는 3년 만기 국고채수익률 기준으로 3.6% 수준까지 하락했다. 그러나 최근 2개월여 동안 시중금리는 지속적으로 상승하여 8월 초에는 4.4% 수준까지 올랐다. 반면 시중금리 움직임과 밀접한 관계에 있는 경기는 여전히 뚜렷한 회복세를 보이지 못하고 있으며 물가상승압력 역시 아직 낮은 상황이다. 경기동행지수 순환변동치는 5월 96.6에서 6월 96.3으로 도리어 하락했고, 소비자물가상승률 역시 6월 2.7%에서 7월 2.5%로 낮아졌다.
경기회복세가 부진하고 물가상승압력도 높아지고 있지 않은 상황에서도 최근 시중금리가 상승세를 나타내고 있는 것은 시중자금의 채권시장 이탈, 부동산가격 상승 및 국내외금리 역전에 따른 콜금리 인상 가능성 고조 등 다양한 요인들이 시중금리에 영향을 미치고 있기 때문으로 보인다. 다음에서는 향후 시중금리 움직임에 영향을 미칠 것으로 예상되는 다양한 요인들을 살펴보고 시중금리가 경기의 회복 속도 이상으로 상승할 가능성에 대해 살펴보고자 한다.

가속화되는 시중자금의 채권시장 이탈
우선 채권시장에서 시중자금이 빠져나감에 따라 채권 매수세가 위축되면서 시중금리가 상승할 가능성이 높아지고 있다. 최근의 시중자금 흐름을 살펴보면 시중자금의 채권시장 이탈 현상은 이미 가시화되고 있다. 유입된 자금으로 주로 채권을 매입하는 투신사 채권형펀드와 은행 저축성예금으로부터 올해 들어 7월말까지 각각 14조원과 1조 1천억원의 자금이 이탈하였다. 지난 7월에도 이들 상품에서는 각각 3조원과 2조 1천억원의 자금이 빠져나가 자금의 이탈 속도는 더욱 가속화되고 있다.
이렇게 채권시장에서 빠져 나온 돈들은 주식시장과 단기 금융상품에 몰리고 있다. 올해 들어 투신사 주식형펀드와 증권사 고객예탁금으로 각각 4조 7천억원과 3조 5천억원의 자금이 유입되었으며 지난 7월에도 각각 6천 4백억원과 1조 5천억원의 자금이 유입되었다.

참고자료

· * 미국 중앙은행 금리결정의 비밀 - 휘즈프레스
· * 경제를 읽는 힘 금리 채권 - 미래M&B
· * 금리 채권지식이 돈이다 - 거름
· * 금리 및 통화스왑 - 서적출판사