[재무관리] 자본구조이론

목차

Ⅰ．자본구조이론이란
1．자본구조
2．자본구조이론

Ⅱ．의 무관련이론
1．가정
2．의 명제

Ⅲ．의 수정이론(법인세고려)
1．부채의 법인세 절감효과
2．법인세와 의 명제
3．가중평균자본비용과 기업가치
4．과 이론
5．이론의 한계

Ⅳ．개인소득세와 자본구조이론
1．개인소득세와 세금효과
2．개인소득세와 기업가치
3．밀러의 균형부채이론

※참고문헌

본문내용

Ⅰ. 자본구조이론이란

자본구조이론은 자본구조와 기업가치와의 관계를 분석하여 기업가치를 극대화하는 최적자본구조(optimal capital structure)를 찾고자 하는 이론이다.

1. 자본구조
자본구조(capital structure)란 기업이 조달한 자본 중 타인자본과 자기자본의 구성이 어떠한 비율로 되어 있는지에 관한 구조를 말한다. 예를 들어 어떤 기업이 총 60억원의 자본 중 40억원을 타인자본으로 나머지 20억원을 자기자본으로 조달했다면, 이 기업의 자본구조, 즉 타인자본 대 자기자본비율이 2(40/20)임을 알 수 있다. 유사한 용어로 실무에서 많이 쓰이는 재무구조란 용어가 있는데 이는 대차대조표 대변의 구성내용을 뜻하기 때문에 자본구조와 동일한 개념으로 보아야 한다. 예를 들어 일반적으로 재무구조가 건실하다는 말은 조달한 총자본 중 자기자본이 차지하는 비중이 타인자본의 비중보다 큰 경우나 부채가 단기의 악성부채로서가 아니라 주로 장기의 안정 부채로 구성된 경우를 지칭한다.

참고자료

· 1．구자균, 『기업가치 분석』, 도서출판 세진기획, 1996.
· 2．이석규, 『신·재무관리론』, 도서출판 석정, 1995.
· 3．윤봉한, 『재무관리원론』, 문영사, 1997.
· 4．김민환, 『재무관리 이론과 연습』, 등용문출판사, 1996.등