[투자론] (기업분석) LG 홈쇼핑

소개

저는 서울대학교 경영학과 재무동아리 현 회장입니다.
제가 가진 모든걸 걸고, 일주일간 연구한 주가분석입니다.
많은 이용바랍니다.

많은 이용과 평가바랍니다.

목차

실적 악화 요인의 분석
-산업차원의 분석(External)
-LGHS의 구조적 분석(Internal)

Valuation & Recommendation

요약재무재표

본문내용

Summary가시적 회복의 불투명매출 감소 추세는 7월을 바닥으로 생각하고 추석을 계기로 반전될 것이라고 여겼으나, 태풍 등 수요증가에 부정적 요인이 이후에도 지속됨에 따라 기대에 미치지 못하고 있다. 이는 국내 소매시장 수요의 잠재력이 아직 부족함을 반증하는 것이라고 생각할 수 도 있다. 고부가가치 Segment의 빠른 매출 회복세압구정 현대백화점이나 강남 신세계 백화점 또는 COEX몰과 같이 고가의 상품을 취급하는 Segment에서 상대적으로 빠른 매출 회복세를 엿볼 수 있었다. 그러나 중저가의 상품을 대량으로 취급하는 Segment에서는 사정이 달랐다. 이는 대부분의 소비자들이 고가의 전자제품이나 의류 등 고부가가치의 상품을 구매하는데 있어서 아직 주저하고 있음을 볼 수 있다. FY03 목표의 하향 조정대부분의 소매산업의 기업들은 그들의 FY03 초기 목표를 하반기가 지난 지금 대부분 하향 조정하고 있다. 특히 홈쇼핑 업체의 부진과 추가 목표 하향 조정은 심각하게 고려해봐야 할 부분이다. FY04 회복세를 대비한 Positioning대부분의 업체들이 4Q03의 긍정적 매출 신장세를 전망하고 있지만, 이것은 미미한 소비심리 개선에 대한 전망 외에도 Low base effect(YoY weak performance)가 반영된 것이라고 분석된다. 회복시점을 내년으로 미뤄 잡는 업체가 상당수인 이유도 이것이라고 보여진다. Margin pressures백화점 업계의 위탁판매 Commission 인상은 소매업체들에게 margin압력으로 작용하고 있으며, 홈쇼핑 업계에 있어서는 고 부가가치 상품의 매출저하가 저 부가가치 상품의 매출저하보다 더 현격해 짐에 따라 또한 경쟁심화에 따른 광고비 라던지 판매관리비의 증가는 역시 margin pressure를 부추기고 있다.

참고자료

· 없음