[재무학] 포트폴리오 이론을 통한 예측모델 검증

소개

본 리포트는 제가 포트폴리오 수업을 들으면서, term paper형태의 과제를 제출한 것입니다. 최근 건설업체 주식 수익률, KOSPI200지수 등의 데이타를 이용하여 포트폴리오 이론인 단일지수, 다중지수 모델의 검증을 분석하였습니다. 제가 직접 실증분석하였으니, 경영학과 학부생 및 대학원생의 과제, 논문에 많은 참조 바랍니다.

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. The Forecasting Models
① A Full Historical Model
② 단일지수모형
③ 다중지수모형

Ⅲ. 실증분석
① 변수의 측정과 자료
② 단일지수모형의 회귀분석결과

Ⅳ. 결론 및 향후과제

【참고문헌】

본문내용

1952년 이래로 포트폴리오 분석에 대한 이론적 구조는 꾸준히 발달되어왔다. 최초 Markowitz의 연구에서부터 시작되어 왔는데, 그의 선택모형은 특정의리스크 수준에서 수익률을 극대화하는 방법에 대한 것이다. 그러나 실제 이 모형을 응용하는 데는 포트폴리오에 포함된 증권들 사이의 엄청나게 많은 공분산을 계산해야 한다. 뿐만 아니라 이들 공분산 추정치를 복잡한 수학적 최적화 프로그램에 입력해야 하는데 포트폴리오 규모가 클수록 이 작업은 방대한 계산을 위해 엄청난 컴퓨터 용량까지 필요하게 된다.
이러한 본격적인 Markowitz 방식의 계산에 소요되는 데이터 양에 대한 집계와 계산 작업량을 감소시키기 위한 전략이 필요하게 되었다. 이러기 위해 도입된 것이 단일지수 모델(Single-Index Model)과 그 이론에 대한 발전으로 다중지수 모델(Multi-Index Model), 산업지수 모델(Industrial Index Model) 및 Average Correlation Model 등이 있다.
본 논문은 이러한 포트폴리오 이론 중 단일지수 모델, 다중 지수 모델에 대한 이론을 살펴보고 이론에 대한 정립을 하고, 간단한 실증분석을 우리나라 데이터를 이용하여 분석함으로써 모델에 대한 상호 비교 및 우리나라 현실에 맞는 예측모델을 찾는데 있다.

참고자료

· 없음