기업의 목표가 이익극대화가 가지는 문제점을 제시,주주에 부를 극대화 하는데 있는 이유, 대리인 비용을 줄이기 위한 방법들

소개

2013년 배움사이버평생교육원에 재무관리 과제로 제출했던 것을 좀 수정했습니다.

목차

없음

본문내용

전통적으로 영리추구를 위한 이익의 극대화를 기업의 목표로 설정해 왔었다. 그러나 이익의 극대화 목표가 가지는 문제점들 때문에 현재재무관리에서는 보다 광범위하게 기업가치 극대화 또는 주주 부의 극대화를 기업의 목표로 인식하고 있다.

①기업의 목표로서 이익극대화 목표가 가지는 문제점을 제시하고
②기업의 목표가 주주의 부를 극대화 하는데 있는 이유를 설명하시오.

또한 경영자의 목표와 주주의 목표사이에 상당한 괴리가 발생할 수 있고 이로 인해 대리인비용이 발생할 수 있다.

③기업이 대리인 비용을 줄이기 위해 어떠한 방법들을 고려할 수 있는지 제시하시오.

재무관리의 목표는 이익의 극대화가 되는 경우가 많지만 이런 식의 재무관리 목표는 이익이 되기보다는 오히려 해가 되는 경우가 더 많다. 재무관리의 목표를 이익의 극대화로 삼았을 때 문제가 되는 것은 다음과 같다.
첫 번째 이익은 숫자일 뿐이다. 이익은 회계사의 결과물 이므로 기업의 총체적 성과를 반영하지 못하는 경우들이 많다. 또한 이익은 시장여건이나 상품여건에 따라 유동적인데 이익을 고려할 때 이익 발생 시기를 무시하는 경향이 많으므로 옳지 않다.

<중 략>

먼저 주주는 대리인인 경영자가 주인인 자신들을 위해 경영활동을 수행하도록 감시비용을 지출한다. 이러한 감시비용엔ㄴ 대리인인 경영자가 자신만의 이익을 추구고 있지는 않은지를 직접적으로 감시하는 데 소요되는 비용뿐만 아니라 경영자로 하여금 주주를 위하여 의사결정을 하도록 유인하는 데 소요되는 비용도 포함된다. 전자는 외부감사제도나 사외이사제도 등에 소요되는 비용을 의미하며, 후자는 성과급제도, 주식옵션제도 등에 소용되는 비용을 의미한다.
두 번째, 대리인인 경영자입장에서도 자신들이 주주를 위하여 최선을 다하고 있다는 것을 입증할 필요가 있다. 이때 수반되는 비용을 확증비용(bonding cost)이라고 한다. 예를 들어 경영자가 자신의 의사결정이나 경영활동이 주주를 위한 것임을 주주에게 설득하기 위하여 많은 경제적, 시간적인 노력을 투입하게 되는데 이러한 노력 자체가 결과적으로 회사에는 손실이 되는 기회비용이 될 수 있다.

참고자료

· http://bizi.tistory.com/23