헤지펀드,헤지펀드규제,한국형헤지펀드,글로벌헤지펀드

소개

헤지펀드,헤지펀드규제,한국형헤지펀드,글로벌헤지펀드

목차

헤지펀드의 소개
글로벌 헤지펀드의 규제논의
한국형 헤지펀드

본문내용

헤지펀드의 순기능
√ 유동성 공급
√ 시장의 효율성 증대
√ 기업지배구조 개선
√ 금융기법을 발전시키는 역할
헤지펀드의 역기능
√ 거대한 위험성
√ 투명성이 미흡
√ 회사와 주주에게 손실
√ 기타
1. 헤지펀드의 소개

2. 글로벌 헤지펀드 규제논의
규제를 거의 적용받지 않았던 헤지펀드

Why?
“ 전문투자자(sophisticated investor) “
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2. 글로벌 헤지펀드 규제논의
규제논의가 일어나게 된 배경
헤지펀드 규모의 괄목할 만한 성장
헤지펀드의 운용자산은 미국내 금융자산의 5%에 불과하지만, 거래량은 미국 증권시장에서 거래되는 유가증권의 30%에 이름
1998년 LTCM 몰락 및 글로벌 금융위기로 인한 system risk에 대한 위험인식
투자자 구성의 변화
?연기금에 의한 투자 증가, Funds of Hedgefund 의 증가
헤지펀드 투자자별 비중
자료 :Hennessee Group LLC

직접적 규제
간접적 규제
헤지펀드 운용업자에 대한 규제
헤지펀드 운용에 대한 규제
Prime broker 규제
각종 투명성 강화조치
금융기관, 감독기관의 역할 제고
규제의 형태
2. 글로벌 헤지펀드 규제논의
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G20논의방향
√ 2009 4월 런던 G20 정상회담에서는 시스템리스크 억제를 위해 은행, shadow bank,
사모펀드 및 헤지펀드 등과 관련된 거시건전성 위험 식별과 규제시스템 필요성 제기
헤지펀드 및 그 운영자에 대한 등록
시스템리스크 평가를 위한 정보 공개 의무화
헤지펀드와 거래하는 상대방에 대하여 위험관리 요구 (헤지펀드 레버리지에 대한 모니터링, 단일 거래 상대방에 대한 익스포져 한도 설정)
헤지펀드와 펀드운용자의 법적관할이 다른 경우 국제적 정보공유
2. 글로벌 헤지펀드 규제논의
TASS리서치 2001 6월
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미국의 논의 방향
√ 2007년 대통령 직속 금융시장에 관한 조사위원회 ? 헤지펀드 등 사모펀드의 위험에 대하여는 시장규율에 맡겨야 하고, 참가투자자를 부유층에 한정하여야 하지만, 규제를 더욱 강화시킬 필요는 없다는 결론
√ 2008 금융위기와 서브프라임 모기지 이후 헤지펀드 운영에 관한 2개의 위원회 (asset manager’s committee, investor’s committee)
정보공시, 평가, 위험관리, 거래/업무집행, 내부통제, 이해상충/업무관행 5개의 분야에서 최선의 practice를 강화
공개회사와 함께 정보공시를 강화하는 내용을 포함한 획기적인 투자자 보호책의 도입
헤지펀드 운용자의 설명책임을 강화할 것 등의 내용을 권고
2. 글로벌 헤지펀드 규제논의

참고자료

· 없음