키코 KIKO 손실 사태

소개

키코 KIKO 손실 사태

목차

Ⅰ. 확산배경



Ⅱ. 상품구조


Ⅲ. 국내기업피해


Ⅳ. 문제점

본문내용

수출기업이 환율하락에 따라 발생할 외환리스크를 회피(헷지)하기 위한 외환파생상품으로, 단순 선물환보다 행사환율을 수출기업에 유리하도록 높이는 다양한 방식의 상품들을 포함. 장외파생상품.
고객의 은행에 대한 put-option에 Knock-out 조건 결부: 환율이 너무 낮아지면 해당 Knock-out 환율 성취시 고객의 put-option 이 소멸함-
2. 은행의 고객에 대한 Call-option에 Knock-in 조건 결부 : 환율이 너무 높아지면 해당 Knock-in 환율 성취시, 은행의 call-option 이 발생함
흔히 Knock-in 조건에 대상 외환금액을 2배~3배 leverage(배수)로 늘리는 조건으로 하는데,
이는 기업/은행간 전체 손익의 등가성기 위한 것임.
키코(KIKO)란?
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확산 배경
수출입 기업에게는 환 헤지가 필수
수출입 기업의 경우 미래 일정 시점에 수출 대금으로
외화를 받음
미래 어떤 시점의 확정되지 않은 환율로 외화를 사거나
팔아야 하는 위험
수출업체 : 대금수령시점 외화가치 계약시점 환차익
계약시점 환손실

참고자료

· 없음