선물옵션론 모의투자(모의투기) 보고서

소개

제가 선물옵션 모의투자를 하고 작성한 보고서입니다.
학교수업시간에 수업을 하면서 모의투자를 병행했었는데,
제가 거기서 2등을 했습니다.

저는 실제로 선물옵션 거래경력이 1년 이상되기때문에, 제가 아는 전략을 다 사용했었구요.
2등한건 운이 좀 좋았다고 할 수 있습니다.

아무튼 우수한 성적을 내기위한 모든 전략을 다 기재하였습니다.(모의투자가 아닌
실제거래에서도 전 이런전략들 다 사용합니다.)

이론적인 내용과 실전내용이 들어있습니다. 또 이론적인내용을 실제로
어떠한 방식으로 적용했는지 알 수 있습니다.

목차

1. 파생상품 최종누적수익률

2. 거래전략과 거래근거
1) 스트래들 매도
2) 스트랭글 매도
3) 스프레드 전략
4) 오버나잇 전략
5) 만기양매수전략 ( + 동시호가)
6) 스캘핑
7) 시초가매매
8) 적립매매

3. 거래내용

4. 소감

본문내용

그 이상 변동성이 심할 때에는 프리미엄이 많이 붙어서 손해를 보았습니다. 그러나 일주일정도를 기준으로 보면 3일 정도는 변동성이 없어서 이 전략이 승산이 있고, 이틀정도는 변동성이 심하여 무포지션 또는 스트래들 매수 전략으로 대응해야 한다는 결과를 얻었습니다. (그러나 이것은 제 모의투기거래기간내에서만 거의 성립되므로 계속 지켜봐야 할 것 같습니다. ) 시간가치는 어쩔 수 없이 시간이 지날수록 빠지기 때문에 이번 거래 기간 내에서 제가 제일 주로 쓴 전략이고, 승률도 좋았습니다. 그러나 옵션매도는 많은 증거금을 필요하기 때문에 승률과 별개로 수익률은 상당히 높지 않았던 점이 아쉽습니다. 개인적인 생각으로는 일일청산으로 한다면 증거금을 낮추는 제도를 증권사가 도입한다면 더 높은 수익률을 얻을 것으로 생각합니다.

(2)스트랭글 매도

이 전략은 위의 스트래들 매도와 비슷한 전략입니다. 다만 외가격 옵션으로 양매도를 치기 때문에 스트래들 매도보다는 비용이 적게 들어가는 것이 장점입니다. 그리고 막상 양매도를 하려고 하면 등가격 옵션의 콜풋이나 등가에서 행사가격이 하나 차이인 콜풋을 보면 델타가 상이할 때가 있습니다. 예를 들어 행사가격이 250인 콜풋이 있고, 선물가격이 250에 근접해도 델타가
0.5, -0.5 가 아니라 가격도 비슷하지도 않고 델타도 0.6, -0.4 정도로 양대도 하기에 적합하지 않을 때도 있습니다. 이럴 때에는 억지로 스트래들 매도를 하지 않고 델타에 맞춰서 거래 하는 것이 승률을 높인 것 같습니다.
이러한 양매도전략은 특별한 일이 있지 않고서야 시간가치를 야금야금 먹기 때문에 꾸준한 수익을 낼 수 있습니다. 하지만 9.11사건이나 이번 만기때 동시호가 폭락사건, 북한의 연평도 도발사건 때 같이 큰 사건이 벌어지면 야금야금 벌어먹은 수익을 한방에 날려버릴 수 있는 위험도 존재합니다. 매도 자체가 무한 손실을 전제로 하는 것만큼 리스크관리는 무엇보다도 중요합니다.

참고자료

· 없음