금리 스왑의 이해

소개

금리 스왑에 대해 알아봅니다

목차

1. 개념 이해
2. 금리 스왑의 효용
3. 스왑 본드 스프레드

본문내용

금리스왑은 원화 고정금리와 변동금리를 교환하는 거래로 장외에서 거래되는 일종의 선도금리 계약 (forward rate agreement) 이다. 주로 두 채무자가 각각의 채무에 대한 이자지급 의무를 일정기간 동안 서로 교환하기로 약정한다. 장기금리 변동에 따른 금리 리스크를 커버하는 전략이지만 보통은 자금조달 비용을 줄일 목적으로 많이 사용된다.
교환의 대상이 되는 원금은 동일한 통화이며 액수도 동일하므로 원금을 교환하지 않고 서로 다른 형태의 금리 교환으로 인해 발생하는 금리차이에 따른 차액을 서로 정산한다. 주로 고정금리와 변동금리를 교환한다.
A 회사는 CD 금리를 배이스로 돈을 빌렸다. 그런데 CD 금리가 올라가면 이자를 더 많이 내야 하므로 안전하게 고정금리로 내기를 원한다. 이 때 이자율 스왑을 이용하면 이자율을 고정할 수 있다. A 회사는 고정금리 이자를 주고 변동금리로 이자를 받는다. 금리스왑계약에 의해 받은 변동금리로 기존 차입금의 변동금리 이자를 지급하면 된다.

금리스왑은 비교우위로 설명이 가능하다.
A회사는 변동금리 시장에서 CD+1%, 고정금리 시장에서 6%로 차입이 가능하다.
B회사는 변동금리 시장에서 CD+3%, 고정금리 시장에서 10%로 차입이 가능하다.
두 차입자가 각각 상대 차입자보다 비교적 유리한 변동금리, 고정금리 조건을 자금을 조달할 수 있다고 하면 비교우위에 의해 금리스왑이 발생한다.

참고자료

· 없음