[국제재무] NDF와 국내 선물환시장의 비교

소개

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목차

1. NDF ( Non-Delivery Forward )
1) NDF
2) NDF 거래의 형성배경
3) NDF 관련 각종 용어
4) NDF 거래의 예
5) NDF 시장
6) NDF 거래종류
7) NDF 거래 활성화

2. 국내 선물환시장과 미 달러 선물환
1) 국내 선물환시장
2) 미 달러선물

3. NDF와 국내 선물거래소의 미 달러선물의 차이점

4. 시사점과 향후전망

본문내용

1) NDF
역외선물환시장 [域外先物換市場, non-deliverable forward]을 말하는데 본국에서 거래할 경우 생길 수 있는 각종 세제나 운용상의 제반 규제를 피해 조세 금융 행정 등에서 특혜를 누릴 수 있도록 타국에 형성된 선물환시장을 말한다. 보통 역외선물환 차액결제선물환시장으로 부르며, 영문 머리글자를 따서 엔디에프(NDF)라고도 한다.
이 역외선물환시장에서는 만기에 계약 원금을 상호교환하지 않고, 계약한 선물환율과 지정환율 사이의 차이 즉, 차액만을 지정통화로 정산한다. 싱가포르 홍콩 뉴욕 등의 역외시장에서 거래가 활발하지만, 한국에서 말하는 역외선물환시장은 통상 싱가포르와 홍콩에 형성된 시장을 뜻한다.
최소 500만 달러를 단위로 거래되며, 1개월 물에서 5년 물까지 10개의 상품을 대상으로 한다. 거래 방식은 미국계 은행과 투자회사들이 참여하는 직거래와 여러 개의 브로커 회사들이 헤지 펀드 등 일반고객을 상대로 중개하는 중개거래 두 가지가 있다.
싱가포르와 홍콩 시장에서는 원화 대만달러 위안화 페소 루피 등 여러 통화가 거래되지만, 이 가운데 원화 거래가 가장 활발하다. 특히 2000년 이후 원 달러 환율의 변동 폭이 커지면서 역외선물환 거래가 원 달러 환율을 결정하는 주요 변수로 급부상해 그해 9월에는 하루에만 5억 달러 정도가 거래되었다.
원래 NDF시장은 국내에 들어온 외국투자가들이 환율변동의 위험을 피하기 위해 만든 선물환시장이지만 지금은 환차익을 노린 투기거래가 주종을 이루고 있다.

참고자료

· KOFEX (http://www.kofex.co.kr)
· 이데일리 (http://www.edaily.co.kr)
· FX korea (http://www.fxkorea.co.kr)
· FX marke (thttp://www.fxmarket.co.kr)
· 한국은행 (http://www.bok.or.kr)
· 내외경제 (http://ned.co.kr)
· 조선일보 (http://www.chosun.com)
· http://myhome.netsgo.com/jinwsong/Lecture/ndf.htm