인도로의 자본 유입

소개

인도로의 자본 유입에 대한 다양한 특성과 관련 정책을 상세히 다루고 있습니다. 섹션은 다음과 같이 분류되어 있습니다. 섹션 I에서는 자본 유입의 발생과 관련된 역사적 배경을 제시하고 있습니다. 섹션 II에서는 자본 유입의 경향, 규모 및 구조를 분석합니다. 섹션 III에서는 자본 유입의 관리 및 통화/환율 정책 실시와의 관련성을 검토합니다. 섹션 IV에서는 중앙 은행의 주요 이슈 및 당면 과제 몇 가지를 집중 조명합니다. 섹션 V에서는 미래 전망을 제시하는 것으로 마무리 짓습니다. 이 글은 제가 직접 번역한 내용입니다. 여러분의 학과 공부에 도움이 되었음합니다.

목차

I. 역사적 배경
II. 인도 자본 유입의 경향, 규모, 구조
II.1 경향
II.2 규모
II.3 구조
III. 인도의 자본 유입 관리
III.1 자본 유입과 환율 관리
III.2 자본 흐름과 통화 관리
III.3 자본 계정 자유화
IV. 문제 및 당면 과제
V. 전망

본문내용

1947년 독립 이후 초기 40년 동안, 인도 정부의 경제 정책은, 계획, 통제 및 규제로 특징지어 졌습니다. 1980년대까지, 인도의 발전 전략은 자립 및 수입 대체에 집중되었습니다. 간헐적인 시장 개혁 시도가 있었는데 이 경우, 환율 가치 하락 및 외국 자본 유입에 대한 규제 완화와 결합된 정책 대응을 유도하는 국제 수지 압력이 뒤따랐습니다. 하지만, 이러한 통제는 비교적 범위가 협소하고 규모가 작은 실제 유입에 거의 영향을 주지 못했습니다. 이러한 상황은 1991년 국제 수지 위기의 여파로 1990년대 초반에 도입된 개혁 프로그램들의 실시와 함께 극적인 변화를 겪게 되었습니다.
대체로, 대외 유입에 대한 인도의 접근법은 3가지 주요 단계로 나누어질 수 있습니다. 독립 시점에서 시작해 1980년대 초반까지에 이르는 첫 단계에서, 대외 유입에 대한 인도의 의존은 다변적이고 쌍무적인 양허성 자금에 주로 제한되어 있었습니다. 하지만, 1980년대에 경상수지 적자가 만연해지면서, 인도는 이러한 전통적인 대외 자금 원천을 외부 상업용 차관 자원{비거주 인도인(NRI)으로부터의 단기 차관과 예탁금}으로 보충했습니다. 그 결과, 인도의 총 대외 부채 중 단기 부채의 비율이 1980년 후반까지 급격히 증가했습니다. 세 번째 단계는 1991년의 국제 수지 위기와 개혁 과정의 시작을 특징지어 집니다. 대외 부문 개혁에 대한 광범위한 접근법은 1991년, 국제 수지에 관한 고위급 위원회 보고(Report of the High Level Committee on Balance of Payments) (의장: C Rangarajan)에서 제시된 권고 사항에 기초하고 있습니다. 대외 부문 개혁 목표들은 1991년 국제 수지 불균형을 야기한 결함을 교정할 필요성에 조건을 두고 있었습니다. 부적절한 환율제도, 지속할 수 없는 경상 수지 적자, 공적 외환 보유와 관련된 단기 부채의 증가를 인식하여, 일련의 개혁 조치들이 실행되었습니다. 이 개혁 조치에는, 시장 환율 제도로의 신속한 전환, 무역 제한 철회, 경상 계정 교환성으로의 방향 전환, 자본금 계정의 점차적인 개방이 포함됩니다. 고위급 위원회에서는 개인 자본 유입을 자유화하면서, 특히 다음과 같은 것들을 권고했습니다. 부채 흐름에서 비부채 흐름으로의 구조적 변화, NRI로부터의 일시적인 유입 억제, 점차적인 유출의 자유화.
1990년대 이후, 이 구성 요소들 중 외국 직접 투자 허용에 대한 광범위한 접근은 이중 경로 즉, 자동 및 재량 경로를 통해 이루어졌습니다. 자동 경로의 범위는 이런 투자에 규정된 더 높은 부문별 상한과 더불어 거의 모든 부문에 점차적으로 확대되었습니다. 포트폴리오 투자는 기관 투자자로 제한됩니다. 대외 상업 차관에 대한 접근은 기금 조성 비용과 기금의 최종 용도에 대한 신중한 모니터링 그리고 승인에 부가된 최고한도와 더불어 신중하게 이루어졌습니다. NRI 예탁금과 관련해, 유입에 대한 통제는 이자율 최고한도 명시 상환 기관 요구를 통해 어느 정도 행사되었습니다. 자본 유출과 관련해서는 공동 출자 및 단독 투자 자회사를 통해, 그리고 수출에 대한 재정 지원 조항 특히, 인도로부터의 수출 프로젝트를 통해 해외 직접 투자를 촉진하는 접근법이 활용되었습니다. 국내 개인별 송금 한도도 완화되었습니다. 1990년대 이후의 점진적인 개방으로, 현재 인도의 자본 계정은 1950년대 이후 가장 자유화된 상태로 간주됩니다.

참고자료

· 없음