방위산업체의 이익조정과 지배구조 특성에 관한 연구 (The Characteristics of Corporate Governance and Earnings Management within Defense Industries)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영교육학회
· 수록지 정보 : 경영교육연구 / 34권 / 2호 / 227 ~ 259페이지
· 저자명 : 설지운, 이호영

초록

[연구목적]방산시장의 공급자인 방위산업체는 방위산업을 수행함에 있어 타 산업과 차별되는 고유 특성을 갖는다. 관련하여, 본 연구에서는 방위산업체가 방산의존도 및 지배구조에 따라 이익조정에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 실증분석을 수행하였다.
[연구방법]본 연구는 방산업체의 이익조정에 대한 관련 이론들, 기존에 수행되었던 연구들을 검토하고 선행연구를 발전시켜 5개의 가설을 설정한 후 다중회귀분석을 실시하였다.
[연구결과]분석 결과를 요약하면, 방산의존도가 큰 방위산업체 일수록 발생액 보다는 실제이익조정을 통해 이익을 상향조정하며, 이는 이사회의 효과성이 높아짐에 따라 그 수준이 완화됨을 확인하였다. 또한, 방위산업체 사외이사 구성원 가운데 전직관료 존재여부는 실제이익조정을 낮추는 영향을 주고 있으며, 지배주주지분율은 이익조정과 정(＋)의 상관관계가 나타나는 반면 외국인지분율의 증가는 이익조정에 별다른 영향이 없음을 실증하였다.
[연구의 시사점]방위산업체 이익조정 관련 종전의 선행연구들을 확장하고 최근 방위산업체의 계약 및 경영 제반환경 변화를 고려하여 발생액이익조정과 실제이익조정 양자를 모두 분석한 결과 이익조정의 형태와 그 방향성을 확인하였고, 선행연구에서 사용한 변수 보다 정교한 자료를 활용하여 연구의 타당성을 높였다는 점에서 본 연구의 공헌점을 찾을 수 있다.

영어초록

[Purpose]This study examines the effect of corporate governance characteristics within defense industries and governance on earnings management activities.
[Methodology]This study analyzes and discusses the related theories, prior studies, and empirical results about earnings management in defense industries. Based on the investigation of existing theories and discussion, this study conducts multiple regression analyses by setting several hypotheses.
[Findings]This study finds that companies with a higher level of dependence on defense business manage their earnings through real earnings management rather than accruals management. Also, this study reports that such effect is mitigated as the board of directors are more independent and active. In addition, this study finds that the presence of former bureaucrats among outside directors has a positive effect in reducing real earnings management.
[Implications]This study clarifies underlying factors associated with opportunistic behaviors within defense industries. By considering both the level of discretionary accruals and real earnings management, this study expands the findings of prior studies. Also, this study contributes to the earnings management literature by utilizing unique data set that is not available in public.

참고자료

· 없음