관계회사상호거래가 이익의 질에 미치는 영향에 관한 연구 (The Relation between Affiliated Company and Earnings Quality)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 13권 / 3호 / 211 ~ 231페이지
· 저자명 : 기현희, 김연용

초록

본 연구는 기업집단을 거래소와 코스닥으로 그리고 이를 다시 이익집단과 손실집단으로 구분하여 관계회사와의 거래가 발생액의 질에 미치는 영향에 대해 검증하고자 하였다. 자료는 2003～2006년의 거래소와 코스닥기업의 자료이다.
발생액의 질(accrual quality)을 측정하기 위해서는 Dechow와 Dichev(2002)의 모형을 Francis 외(2005)가 수정하여 제시한 모형의 절대값을 사용하였으며 연구결과는 다음과 같다.
거래소와 코스닥에서 관계회사상호거래는 발생액의 질에 거래소에서는 양으로, 코스닥에서는 음으로 두 시장이 다르게 영향을 미치고 있음을 확인하였다.
거래소와 코스닥을 이익기업과 손실기업으로 구분하여 분석하였을 때 거래소의 이익기업에서는 관계회사상호거래는 음(-)의 계수로 유의하지는 않았다. 관계회사상호거래의 계수가 음이라는 것은 관계회사상호거래가 작을수록 이익의 질은 떨어지고 있음을 의미한다. 이는 이익기업에서는 관계회사거래가 많더라도 이익의 질은 떨어지지 않는 것으로 해석할 수 있다.
거래소의 손실기업의 경우는 관계회사상호거래가 양(+)의 계수로 10%에서 유의하였다. 관계회사상호거래가 양의 계수라는 것은 관계회사상호거래가 많아질수록 이익의 질이 떨어지고 있음을 의미한다. 이익기업에서는 음의 계수이어서 오히려 이익기업에서는 관계회사거래가 많더라도 이익의 질은 떨어지지 않는 것으로 해석하였으나 손실기업에서는 관계회사상호거래를 인위적으로 증가시켜서 당기순손익을 늘렸을 가능성이 있다. 코스닥시장에서도 이익기업에서는 음(-)의 계수, 손실기업에서는 양(+)의 계수로 거래소와 같은 방향이나 유의하지는 않았다.

영어초록

This study examines empirically whether affiliated company transaction has an effect on earning quality. Affiliated companies were categorized into Korea Stock Exchange and KOSDAQ, and they were subcategorized into profit or loss firms. The duration of study was from 2003 to 2006, and the samples were collected from listed manufacturing firms in Korea Stock Exchange and KOSDAQ.
Francis et al. (2005)'s model was used for measurement of accruals quality. The results of the study are as follows:
First, it was found that affiliated company transaction in Korea Stock Exchange and KOSDAQ had different effect on the earnings quality. It had positive effect on earning quality in Korea Stock Exchange, while it was negative in the case of KOSDAQ.
Second, it was found that affiliated company transaction had a negative effect on earning quality in profit firms while it had positive effect in the case of loss firms in Korea Stock Exchange and KOSDAQ. It can be interpreted that in the case of profit firms, the level of affiliated transaction does not have any effect.
In the case of loss firms, the transaction had positive effect on earning quality at .01 level of significance. This means the higher the level of transaction between affiliated companies, the lower the profit will become.

참고자료

· 없음