SK(주)의 지배구조 변화와 회계투명성에 관한 연구 (A Study on the Accounting Transparency and Corporate Governance Changes of SK Holdings)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정책학회
· 수록지 정보 : 회계와 정책연구 / 13권 / 1호 / 177 ~ 204페이지
· 저자명 : 송기신, 송학준

초록

본고에서는 SK(주)를 사례 기업으로 선정하여 소버린 사태 이후 변화된 기업 지배구조를 분석한 후 이러한 지배구조의 변화가 실제로 회계투명성의 변화를 가져왔는가에 대하여 실증적으로 분석하였다. 그 결과 이익조정, 공시수준, 보수주의 변수를 사용하여 분석한 회계투명성은 SK사태 이전 보다 이후에 개선되었음을 알 수 있었다.기업의 지배구조와 회계 분식, 이익 조정, 재무보고의 질, 보수주의, 자본비용/부채비용 등과의 관계를 실증적으로 분석한 연구들은 매우 많다. 이러한 연구들에서는 종종 회계투명성의 변화가 오히려 지배구조의 변화를 야기시켰다는 내생성(endogeneity)의 문제가 제기되기도 한다. 그러나 본고에서 분석한 SK(주)의 사례에서는 소버린 사태라는 커다란 외부 사건(event)이 SK(주)의 지배구조를 직접적으로 변화시켰고 이러한 변화로 인해 회계투명성이 개선되었다는 측면에서 내생성의 문제는 발생하지 않는다.

영어초록

This paper investigates the changes in corporate governance at SK Holdings following the crisis of Sovereign Fund and examines empirically whether the changes in accounting transparency has been caused by the changes in the corporate governance. The result shows that the accounting transparency was improved as a result of the activities of Sovereign Fund. The proxy of the accounting transparency in this analysis was accrual quality, disclosure level and conservatism at SK Holdings.
There are many research papers that have been devoted to analyzing the relationship between corporate governance and other accounting issues such as accounting fraud, earnings management, quality of financial reporting, conservatism and cost of capital/cost of debt. The problem of endogeneity, the view that the changes in accounting transparency have caused the changes in the corporate government system, has come up often in the previous research. However, endogeneity is not a problem in this paper as it deals with a case study of SK Holdings where the crisis of Sovereign Fund, an outside force, changed the corporate governance of the company directly, and as a result, the accounting transparency has been improved.

참고자료

· 없음