재평가선택권이 회계정보의 질에 미치는 영향 (The Impact of Fair Value Option upon the Quality of Accounting Information)

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 29권 / 6호 / 2795 ~ 2816페이지
· 저자명 : 박용일

초록

본 연구의 목적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 자산재평가를 실시한 기업에 대해 재평가연도의 성과지표와 재무건전성 지표가 재평가 이후 연도에도 계속 유지되거나 개선되는지 여부를 검토하려는 것이다. 이러한 목적을 위해 2009년도 자산재평가를 실시한 57개 상장기업을 대상으로 재평가연도의 자기자본이익률(ROE), 총자산이익률(ROA) 및 부채비율(LEV)과 재평가 이후 연도의 ROE, ROA 및 부채비율을 비교하였다.
분석결과에서 재평가로 인해 개선된 ROE, ROA 및 부채비율은 재평가 이후연도에 계속 유지되거나 개선되지 않고 오히려 재평가 이전의 수준으로 다시 회귀되는 현상이 관측되었다. 이는 공정가치선택권으로 인한 자산재평가가 회계정보의 질을 제고시키기 보다는 오히려 경영자의 기회주의적 행동으로 이용되고 있는 것으로 판단이 된다.
본 연구는 재평가선택권이 K-IFRS의 취지대로 회계정보의 질을 향상시키는 것이 아니라 경영자의 재량권 남용으로 인해 오히려 회계정보의 질이 저하될 수 있다는 증거를 제시함으로써 K-IFRS의 근간인 공정가치 회계의 도입에 신중할 필요가 있음을 시사해준다. 또한 정보이용자에게는 자산재평가로 인해 나타난 개선된 성과 지표와 재무건전성 지표는 일종의 착시현상일 수 있기 때문에 이를 해석할 때 신중을 기할 필요가 있다는 증거를 제시하였다는데 의의가 있다.

영어초록

The purpose of this study is to identify whether the indices of the business performance and financial stability for the year in which companies revaluated their assets based on K-IFRS remain constant or improved thereafter. For this current study, 57 listed companies that revaluated their assets in 2009 were selected and the indices such as return on equity(ROE), return on asset(ROA) and Debt-Equity ratio in 2009 were compared with those after 2009.
It has been observed from empirical study that the indices improved due to the asset revaluation. However, these improvements are not further improved nor maintained at the same level as time elapsed after the asset revaluation. Furthermore, these indices were regressed to the level prior to the asset revaluation. This result indicates that the asset revaluation from fair-valuation option, far from enhancing the quality of accounting information, are exploited as opportunism.
This study suggests that the asset revaluation did not serve the intended improvements expected from the asset revaluation based on K-IFRS and provides evidence that it further degrades the quality of accounting information due to management abuse of the revaluation. Thus the discretion is needed when the fair value accounting system is introduced. Also, another significant finding of the current study is that the improvement as a result of the revaluation is only temporary illusions and the discretion is needed when translating the meaning of the revaluation.

참고자료

· 없음