ESG평가지표와 외국인 지분율이 회계보수주의에 미치는 영향 (The Effect of ESG and Foreigner’s Shares on Accounting Conservatism)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 재무와 회계정보저널 / 19권 / 1호 / 37 ~ 59페이지
· 저자명 : 이진수

초록

[연구목적] 본 연구는 한국기업지배구조원의 평가지표인 ESG수와 외국인 지분 율을 이용하여 이들과 회계보수성 사이의 련성을 조사한다. 지배구조 개선은 투 명경을 제고시킬 것으로 기되어 회계보수성에도 정인 향이 상된다. 외 국인의 투자지분율이 증가할수록 기업의 업무 등에 한 감시와 감독이 증가하여 보수성에 정인 향을 미칠 것이다. [연구방법] 본 연구는 2011년부터 2017년까지 유가증권 시장의 상장기업 연구 의 목을 충시킬 수 없는 표본 289개를 제외한 나머지 4,618개의 표본수가 통계 분석에 사용되었다. 한 연구에 필요한 재무자료는 Kis－Value와 융감독원 자 공시시스템(DART)에서 수집하다. [연구결과] 분석 결과, 첫째, ESG평가지표와 보수주의 사이에 유의한 양(＋)의 계가 나타났다. 이는 ESG수가 높은 기업은 주주이익을 해 자원을 사용함을 의 미한다. 둘째, 외국인 지분율과 보수주의 사이에도 유미한 양(＋)의 계를 보다. 외국인 지분투자자는 기업경에 한 감시/감독활동에 능동으로 개입하여 리 인 비용을 축소시키고, 정보의 비칭성을 개선하여 기업외부의 감시/감독주체의 기능을 한다. [연구의 시사점] 그 동안 기업지배구조의 체질개선을 하여 많은 노력과 변화가 나타났지만 지배구조와 련된 문제이 다양하게 존재한다. 본 연구의 발견은 규 제기, 학계, 실무계 그리고 투자자들에게 유익한 시사이나 정책 함의를 제공 할 것이다.

영어초록

[Purpose] Using the ESG scores from the Korean corporate governance service and foreigner’s share, this paper examines the relation between ESG, foreigner’s share and accounting conservatism. The improvement of corporative governance will have a positive effect on the accounting conservatism by improving firm’s transparent management. As foreigner’s shares increase, monitoring and directing for firm’s operations will be high, having a positive effect on the conservatism.
[Methodology] This study used 2011－2017 listed firms and deleted 289 observations which do not satisfy the study’s purpose. The final 4,618 observations and was used for the analysis. The data are retrieved from Kis－Value and DART.
[Findings] As ESG score increases, the firm’s accounting conservatism increases. This means high ESG score firm uses firm’s resources for the owner’s interests. The relation between accounting conservatism and foreigner’s shares is positive. This means foreign investors efficiently monitor management and reduce managerial entertainment. This means that inducing foreigners to buy firms’ equity may improve conservatism of accounting by reducing agency costs.
[Implications] Although there were many changes to reform corporative governance, those institutional reforms may have been unsuccessful to improve Korean corporate governance. So, the results of this paper will give some implication for improving those institutional reforms.

참고자료

· 없음