베이지안 DSGE모형을 이용한 거시경제 예측력 연구 (Study on Macroeconomic Forecasting Power Using Bayesian DSGE Model)

서지정보

· 발행기관 : 대한경영학회
· 수록지 정보 : 대한경영학회지 / 33권 / 3호 / 413 ~ 441페이지
· 저자명 : 이준희, 성명기, 이정석

초록

본 연구에서는 최근 거시경제분석에서 활발하게 사용되고 있는 동태확률일반균형모형을 소규모개방경제형태로 구축하고, 우리나라 경기변동 분석과 거시경제변수 예측력을 검토하였다. 모형구조는 소비습관, 가격과임금의 Calvo 형태, 금리 기간 간 구조, 불완전 국제적 위험공유, 불완전 환율전가 등을 반영하고 있으며, 모형은 일반적 DSGE 이외 예측력을 제고하고자 DSGE-VAR도 검토하였다.
모형 모수는 베이지안 방법으로 추정하였으며, 충격반응함수 분석 결과 대체적으로 DSGE 모형에서의 결과가 DSGE-VAR 모형에서의 결과에 비하여 상대적으로 즉각적이며 낙타 등 형태가 보이지 않는 것으로 나타났다. 전체적으로 국내공급충격과 국내수요충격, 국내통화충격에 따른 국내 내생변수들의 반응은 선험적으로알고 있는 범주 내에 있어서 모형구조와 추정이 적절하게 이루어졌음을 시사하였다. 분산분해 결과 통화충격이나 공급충격에 비해, 수요충격이나 기술충격이 경제 주요변수에 더 큰 영향을 미치며, 특히 이러한 현상은성장률과 물가에 대하여 두드러지는 것으로 나타났다.
모형의 거시경제변수 예측력을 평가한 결과 DSGE 모형과 DSGE-VAR 모형의 예측오차는 시계열모형인AR, VAR에 비하여 양호하게 나타났다. DSGE 모형은 성장률과 물가상승률에 대하여 우월하였으며, DSGE– VAR모형은 성장률과 물가상승률에 대하여 양호한 가운데 금리에 대하여 우월하게 나타났다.

영어초록

We construct a SOE(Small Open-Economy) New Keynesian DSGE(Dynamic Stochastic General Equilibrium) model for Korea. The model structure reflects consumption habits, the determination of Calvo forms of prices and wages, and the structure between interest rate terms, incomplete international risk sharing and partial exchange rate pass-through. By using the linealized model, we estimate the model by DSGE-VAR. This approach is expected to improve predictive power. We also perform general estimation method of DSGE. The parameters of the model were estimated by Bayesian method. The impulse response analysis showed that the results in the DSGE model are relatively immediate declined, and do not show the camel's shape in comparison with the results in the DSGE-VAR model. We also perform the variance decomposition. The results show that the demand shock and technology shock have a greater impact on economic variables than currency shock or supply shock. Finally, we evaluate the predictive power of macroeconomic variables of the model.
We compare thee prediction errors of DSGE model, DSGE-VAR model, AR and Var. The prediction errors of DSGE or DSGE-VAR was small or better than that of AR and VAR.

참고자료

· 없음