기업수명주기와 실제이익조정 (Corporate Life Cycle and Real Earnings Management)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영교육학회
· 수록지 정보 : 경영교육연구 / 26권 / 6호 / 441 ~ 470페이지
· 저자명 : 백상미, 양대천, 최정미, 김진배

초록

BCG(1968), Govindarajan and Shank(1992, 1993) 등은 기업수명주기에 따른 차별적인 기업 전략의 필요성을 강조하였다. 기업수명주기에 따라 경영자의 전략적 선택이 달라진다면, 경영자는 재무보고에 있어서도 재량적 선택을 최대한 활용할 것이므로 기업수명주기 단계별로 재량적인 재무보고 행태에 있어 차이가 나타날 수 있다. 이에 따라 본 연구는 기업수명주기에 따라 경영자의 재량적 선택의 결과로 실제이익조정이 어떻게 발생하는지를 고찰하는데 그 목적이 있다.
분석결과, 도입기 기업들은 실제이익조정을 통해 이익을 하향조정하는 것으로 나타났다. 반면 쇠퇴기의 기업들은 다른 수명주기단계에 포함된 기업에 비해 상대적으로 더 상향의 실제이익조정에 참여하고 있었다. 쇠퇴기 기업들은 재량적지출을 감소시키고, 생산량을 증가시켜 단위당 생산원가를 감소시키는 방식으로 실제이익조정을 수행하고 있었다. 또한 쇠퇴기의 기업들은 실제이익조정 뿐만 아니라 재량적 발생액을 이용한 이익조정도 동시에 행하는 것으로 나타나, 가능한 방법을 모두 동원하여 이익을 상향조정하는 것으로 나타났다. 특히 재량적지출 항목 중 연구개발비와 광고선전비 지출을 감소시키는 것으로 나타났는데, 도입기 기업들이 연구개발비와 광고선전비를 확대하는 것과 상반된 결과를 보여준다.
기존의 이익조정 관련연구들이 다양한 상황에서의 경영자의 이익조정 유인과 그 결과를 검증해왔는데, 본 연구는 기업수명주기에 따른 경영자의 전략적 선택과 연계하여 이익조정의 유인과 행태를 고찰하고 있다는 점에서 추가적인 공헌점이 있는 것으로 본다.

영어초록

This paper investigates how real earnings management is different depending on firm's life cycle, and analyzes which method is used to boost earnings.
The empirical results indicate that firms in decline stage engage in real earnings management to increase earnings while firms in introduction stage report lower earnings due to expanded investment. In detail, a firm‘s manager in decline stage tends to perform real earnings management through reducing discretional expense, and increasing production volume, and at the same time to manipulate earnings using discretionary accruals. Especially, firms in decline stage cut R&D expenditure and advertising expense to increase earnings while firms in introduction stage increase in spending R&D and advertising expense.
This paper contributes to the accounting literature by providing evidence on real earnings management depending on corporate life cycle. By undertaking a comprehensive examination on corporate life cycle and real earnings management, this paper contributes to assess firm's strategic reporting behavior and further it will be useful to market participants to make better decisions.

참고자료

· 없음